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国际投资学

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国际投资学说是阐述国际投资的产生和发展、以及国际投资对投资国、受资国和世界经济的影响的学说。

国际投资学说是在经济全球化(Globaliztion) 的条件下发展过来的。经济全球化是当今世界经济发展的显著特征和必然趋势。经济全球化是在生产和科技不断发展,社会分工和国际分工不断深化加深的结果。这一过程伴随着16世纪的早期殖民扩张而开始,到20世纪80年代则成为世界经济发展的潮流。20世纪90年代进程大大加快,势不可挡。经济全球化是指商品和生产要素跨国界自由流动,资源在全球范围配置和重组,世界各国经济包括生产,贸易和金融等领域,更加紧密地融合,使世界经济越来越成为一个不可分割的有机整体的发展过程。就其内容来说,经济全球化主要包括生产全球化。贸易全球化。资本全球化等。

代表性学说

现金移动说

该学说是由英国古典经济学家大卫。李嘉图于1809年提出的。他认为,在典型的金本位制下,只有当输出黄金偿付进口货物的货款比输出其他货物更便宜的时候,才会输出黄金。

购买力转移说 

该学说是瑞典学派或北欧学派经济学家俄林提出来的。他指出,资本的输出和输入是购买力的转移,一国资本输出等于购买力减少,而另一国资本输入等于购买力的增加。两国之间购买力的增加或减少,引起资本输入国货币增加,物价上涨,资本输出国货币减少,物价下跌。因此,资本输入国因物价上涨就可用较少商品换回资本输出国较多的商品。

借贷互利说

该学说是由现代联邦德国经济学家阿尔明?吉托夫基提出的。他认为,国际资本(指货币资本而不是实物资本)流动的原因是借贷互利,从资本输出国方面说,积累的资金随着收入的增长,它可以把这些资金贷给国内企业或私人而得到收益,如果外国借款者提供更高的利率时,它就愿意将资本贷给外国。这就是通过国际资本市场,资本输出可以获得更高的收益。从资本输入国方面来说,为了发展本国经济,可以通过国际市场借入资本,只要经营得法,就可以得到高于借款利息的利润。这就表明,资本的国际流动对资本输出国和资本输入国双方都有利。这就是国际资本流动的基本原因。

促进国民收入说

该学说是凯恩斯宏观经济理论的重要组成部分。凯恩斯学派认为,“资本输出不仅不会占据国内的支付和国民收入,而且还可以成为国民收入的发生器”。这就是说,“当国内投资机会贫乏而储蓄倾向又较高时,由对外扩张(资本输出)导致的出口贸易,就更有可能成为国内经济活动和国民收入维持一定水平的救生圈”。其后,汉森感觉到上述提法未免有些偏颇,于是把资本输出的好处归纳为三点:第一,促进大工业国获得高水平的就业和生产,第二,促进借款国生活水平和生产力的提高;第三,促进全世界经济的稳定。

投资选择说

詹姆斯托宾是这个学说的倡导者,托宾的经济思想源于凯恩斯学派,但又吸收了货币主义的观点,从而成为“新凯恩斯主义”的代表人物。托宾以投资选择说为基础,以投资的安全性与收益性作为权衡的主要因素。他认为,所有投资对象——资产,都具有预期收益和风险的两重性,只是预期收益和风险的程度大小不同而已。所以,投资选择理论就是研究如何组合风险程度不同的各种资产,以平衡投资风险的理论。托宾曾用一句通俗的话,“不要把鸡蛋都放在一个篮子里”来概括他的理论的中心思想。他特别强调货币的资产功能的分析,认为资产是一种存量,所以这种分析又称之为存量分析法。这是托宾理论的特点,也是西方货币金融界对这个理论特别感兴趣的原因。

投资选择理论的提出,对于货币资本拥有者来说是一种贡献,为他们有效地运用货币资本提供了理论依据、计量模型和运用方法,使他们拥有的大量货币资本及时投放到收益最大,风险最小的流动资产上去,从而获得最大限度的利润。同时,这个理论在银行管理、资本营运和公司理财方面也得到了广泛的应用。风险分散即分散投资以分散风险成为理财的一条公认的原则。

全球经济、全球投资说

美国经济学家约翰?奈斯比特在其所著《大趋势》一书中,提出了“全球经济、全球投资”的论点。他认为,在世界新技术浪潮的推动下,为适应生产全球化和劳动力、资源重新分配的迅速发展的需要,投资全球化已成为必然的发展趋势。他指出,在这样一个世界经济环境中,将有大量的机会在别国领土上进行工作和投资,跨国公司的迅速发展、国际资本流动在量上和质上的深刻变化,发达国家相互投资的日益渗透,正是生产及投资国际化的明证。

约翰奈斯比特就当前世界新技术革命对世界经济技术发展所产生的巨大影响进行了分析和预测。他认为,在以高技术为先导的信息全球化的推动下,生产、流通、分配、运输全球化必将冲破一切阻力而突飞猛进。全球投资必将与全球经济同步发展,一国经济正转化为相互依赖的全球经济中的组成部分。

作用

(一)调整产业结构,促进技术革命

产业结构演进:第一产业到第二产业到第三产业到第四产业;

资源结构演进:有形资源到无形资源(信息资源)。

(二)生产及资本等要素国际化

国际投资推动跨国公司的形成和发展,导致生产要素重组,优化了资源配置,加深了国际分工与合作。

(三)国际投资成为宏观调控的手段

利用外资和对外投资已成为一国政府调控宏观经济的重要内容。如何有效的在国际要素市场配置资源,开拓国际市场是摆在各国政府面前的首要任务和工作内容。

(四)加速了生产经营跨国化

80年,世界上约有1000家跨国公司,拥有子公司和分支机构112000家,其中90%仅涉及10个国家,到95年,世界上约有40000家跨国公司,在境外设立分支机构250000家,促进了要素优化配置,提高了利润,进而推进国际化良性循环。

(五),开拓发展中国家新市场

只有发展中国家经济得到发展,工业国家才能为自己的产品找到新的市场。为此,发达国家对发展中国家投资采取一系列的政策。

从资本输出入国的角度,具体分析国际投资的作用:

对资本输入国,积极的方面:  

1,可以弥补本国资金的不足;

2,引进先进的管理方法与管理经验;

3,加速技术改造,增强其竞争力;

4,增强本国出口创汇能力;

5,为本国劳动者提供新的就业机会;

6,增加本国的财政收入;

7,扩大对外的经济技术交流;

8,为本国培养国际经济人才;

9,促进本国旅游业的发展;

10,活跃国内市场,增强国内市场联系;

消极的方面:

1,资本输入意味着将来资源的流出,借贷资本需偿还本息,外商直接投资要以未来利润分配为代价;

2,对外资的过分依赖,可能冲击本国金融市场;

3,会造成某些部门受外国垄断力量控制;

4,资源过度消耗与污染转嫁。

对资本输出国,积极的方面:  

1,维持垄断地位;

2,增强产品的竞争力;

3,扩大外贸规模;

4,获取先进技术;

5,有利于人才交流;

6,吸取先进的管理经验与方法;

7,获取经济信息。

消极的方面:   

1,投资国国内就业水平降低;

2,投资国的技术与人才外流;

3,影响投资国的财政收入。

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