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每日快讯 (2019-05-17)

2019年5月17日 10:54 | By : Lee, Leonardo

市场焦点

  • 巨企沃尔玛 (NYSE: WMT) 及 思科 (NASDAQ: CSCO) 季绩胜预期推动美股收服近日失地,加上美国经济数据胜预期,带动避险情绪继续降温,上日G7货币相对美元全线下跌,表现最好为瑞郎,最差则为澳、纽元。美/日今早重回5月14日《每日快讯》提出的目标价110,我们认为还有上涨空间,特别是市场期待下月G20峰会中美会谈成果。乘接上周看法,本周初我们继续吁投资者以1.3450的价值为目标在1.3480 - 1.3490做空美/加,并在预期的超跌后反转买入,这在昨日再次证明为有效策略,特别是美/加一度触及1.34的低位,对此我们维持估值及此偏好策略。另外,英镑因跨党派脱欧谈判没成果继续走弱,上周初我们看弱英镑并吁买入欧/镑,从上周起至今已累升2.76%,本周我们维持买入,而MEX量化模型也确认此观点。

  • 美国四月份建筑许可胜预期,环比增长0.6% (市场预期: 0.5%),同时上周首领失业救济人数也维持低位,为美元带来支持,对此我们认为美元反弹言之尚早,并应看其他领先指标,目前我们维持看弱美元。投资者今晚应关注另一领先指标密歇根消费者信心指数。
  • 澳、纽元续受逊预期的失业率及通涨数据影响而偏软,对此我们认为技术上超跌,投资者可关注短线买入反转的机会。

  • 根据我们的量化模型,本周的建议组合为多头15.2% 欧/镑、15.8% 纽/加及19.0% 纽/日,空头14.8% 镑/瑞、17.3% 镑/纽 及17.8% 镑/澳,利差为正向。我们的量化策略在年初至今已大幅跑赢标的,详情请参考《量化专题: 基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。建议组合上周回涨0.13%,本周初至今上涨0.30%。

  • 油价一如我们预期从近日低位回涨到5月6日《每日快讯》提出的63美元目标价,对此我们升目标价至64 – 64.50。根据OPEC月度报告,目前我们认为OPEC不会重新增产,故维持看好WTI,目前在低位买入仍是我们的偏好策略,技术上我们认为62美元吸引。原油供需在第二季以及本年余下时间将继续紧缩并将支持油价,我们续看好原油,并重申短线回调将提供买入机会而投资者亦不应盲目造空,这在过去两个月已显示为十分有效的策略。另外,从量化交易的角度我们认为WTI 原油及伦敦布伦特 (Brent) 原油的价格差将继续收窄,这观点正在逐步兑现,并为我们看好 WTI 带来支持。

  • 黄金上日因市场避险情绪降温而回调,短线技术上 1,280 – 1,285区间 提供了重要支持,投资者可关注支持位买入。在基本面我们重申,黄金需求将上升,而ETF、央行增持黄金以及本年因美联储不加息而利弱美元的主题,美债实际利率将进一步下跌,我们中线继续看好黄金并始终偏好于维持看涨。

  • 投资者本周余下时间应重点关注密歇根消费者信心指数。

摘要

  • 本期CFTC数据显示,欧元、日元瑞郎、加元及澳元的空头处在极值,我们认为将续有资金流入。另外,美元及英镑的净多头也在极值,我们维持看空。

  • 美/日、美/加及WTI再次到达目标价,投资者可先兑现部分盈利。

  • 我们中线维持看好商品。

  • 根据我们的量化模型,本周的建议组合为多头15.2% 欧/镑、15.8% 纽/加及19.0% 纽/日,空头14.8% 镑/瑞、17.3% 镑/纽 及17.8% 镑/澳,利差为正向。我们的量化策略在年初至今已大幅跑赢标的,详情请参考《量化专题: 基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。建议组合上周回涨0.13%,本周初至今上涨0.30%。

目标价 欧/美 美/日 镑/瑞 美/加 澳/美 WTI XAU
短线 1.1230 110.50 1.3000 1.3450 0.6940 64.00 1,294
中线 1.1340 109.50 1.3150 1.3400 0.7000 66.50 1,325

风险

  • 美国政府再次推进加息步伐

  • 贸易战升级及环球股市继续波动

  • 美国上调欧洲入口汽车关税

  • 欧元区经济增长未达预期,而美国经济再现强势

  • 欧元区内国家预算带来的不明朗政治局面

  • 中国经济下行幅度较市场预期大

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