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每日快讯 (2019-04-15)

2019年4月15日 11:07 | By : Lee, Leonardo

市场焦点

  • 美元继续积弱,上日G7货币相对美元普遍上涨,表现最好为我们看涨的澳元,最差则为日元,而上周表现最好的货币对也全为我们的看涨偏好。我们在上两周已一再重申短线看涨澳元,加上我们的量化模型显示澳元在过去中线超跌,以及中国数据造好,本周我们维持看涨澳元。另一商品货币加元,我们在最近的《每日快讯》已一再提到,市场对加元的估值过于悲观,美/加的短线合理估值应为1.3350,技术上1.33及1.34应为两大买入卖出点,这在上日已再次证明为有效策略,投资者可继续参考我们提出的价位操作。另外,我们也注意到欧元相对美元一如预期回涨到1.13以上水平并维持买入评级。

  • 美国消费者情绪指数逊预期,四月份数据仅达96.9 (市场预期: 98.1),这领先指标转差再次提供理由让我们看弱美元,对于美元我们维持看弱的观点,并认为美汇指数近日的回升已完成,而技术形态上也支持此看法,同时我们继续看弱美/日。欧元区方面,二月份工业产出大超市场预期,加上我们认为最近的不利因素已经反映在价内,经济数据趋稳定及估值过低,技术上欧/美已形成了双底的形态,我们吁买入。

  • 根据我们的量化模型,本周的建议组合为多头13.1% 瑞/日、13.2% 欧/镑 及23.6% 澳/日,空头13.6% 镑/瑞、17.2% 镑/加及19.2% 镑/澳,利差为正向。我们的量化策略在年初至今已大幅跑赢标的,详情请参考《量化专题: 基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。

  • WTI维持在63.5美元水平,而我们早前已提到技术上63美元附近水平为值得再次买入的水平。OPEC成员国利比亚内战升级使原油供需在OPEC减产的背景下更见紧缩,短线上成为油价上涨的推力,我们认为相对于经济下行,中美贸易会谈及OPEC+减产、美国对委内瑞拉及伊朗制裁仍为油价受支持的主导因素,原油供需在第二季以及本年余下时间将继续紧缩并将支持油价,续看好原油,并重申短线回调将提供买入机会而投资者亦不应盲目造空,这在过去两个月已显示为十分有效的策略。另外,从量化交易的角度我们认为WTI 原油及伦敦布伦特 (Brent) 原油的价格差将继续收窄,这观点正在逐步兑现,并为我们看好 WTI 带来支持。

  • 黄金继续在议息会议纪录后出现回调,我们认为1,290附近水平吸引并值得再次买入。另外,中国人民银行继续增持黄金储备为黄金带来支持。在基本面我们重申,黄金需求上升,而ETF、央行增持黄金以及本年因美联储不加息而利弱美元的主题,美债实际利率将进一步下跌,并为金价带来支持,中线继续看好黄金,在短线我们始终偏好于维持看涨,而1,280明显提供了重大支持。

  • 投资者本周应重点关注美企第一季季绩、美国零售销售数据、中国第一季GDP、欧元区PMI及OPEC会议。

摘要

  • 新一期CFTC数据显示,欧元、加元及澳元的空头处在极值,我们认为将续有资金流入,并维持看好。

  • 美/加、澳/美上日再次到达目标价,投资者可先兑现部份盈利。

  • 我们中线维持看好商品。

  • 根据我们的量化模型,本周的建议组合为多头13.1% 瑞/日、13.2% 欧/镑 及23.6% 澳/日,空头13.6% 镑/瑞、17.2% 镑/加及19.2% 镑/澳,利差为正向。我们的量化策略在年初至今已大幅跑赢标的,详情请参考《量化专题: 基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。

目标价 欧/美 美/日 英/瑞 美/加 澳/美 WTI XAU
短线 1.1360 111.50 1.3100 1.3350 0.7200 65.00 1,306
中线 1.1450 109.50 1.3200 1.3350 0.7200 66.50 1,365

风险

  • 美国政府再次推进加息步伐

  • 贸易战升级及环球股市继续波动

  • 美国上调欧洲入口汽车关税

  • 欧元区经济增长未达预期,而美国经济再现强势

  • 欧元区内国家预算带来的不明朗政治局面

  • 中国经济下行幅度较市场预期大