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每日快讯 (2019-04-11)

2019年4月11日 10:56 | By : Lee, Leonardo

市场焦点

  • 美元继续积弱,上日G7货币相对美元表现最好为我们看好的澳元,最差则为瑞郎。英国最新脱欧期限延至十月,惟消息没有为英镑带来很大升幅,我们认为短线上英镑将走弱。商品货币方面,澳元一如我们预期走强,而美/加在盘中也到达了我们的目标价,技术上1.33及1.34应为两大买入卖出点,估值上我们一直的看法也是市场对此估值过于悲观,而随着油价再创本年新高这观点也给兑现,我们认为短线合理估值应为1.3350,投资者可继续参考我们提出的价位操作。

  • 一如我们预期,美国核心通涨仍然偏弱,三月份环比增长仅0.1%,支持了美联储不加息的决定。昨晚议息会议纪录虽显示联储官员对本年余下时间再加息抱开放态度,惟对于美元我们维持看弱的观点,并认为美汇指数近日的回升已完成,而技术形态上也支持此看法。另外,欧央行也如市场预期维持息率不变及鸽派立场,欧元虽一度受压,惟其后回升,我们认为最近的不利因素已经反映在价内,加上经济数据趋稳定及估值过低,中短线维持看好。

  • WTI维持在64美元以上水平,惟因美国能源资讯管理局 (EIA) 数据显示原油库存继续增加而限制了升幅,技术上我们认为63美元为值得再次买入的水平。OPEC成员国利比亚内战升级使原油供需在OPEC减产的背景下更见紧缩,短线上成为油价上涨的推力,我们认为相对于经济下行,中美贸易会谈及OPEC+减产、美国对委内瑞拉及伊朗制裁仍为油价受支持的主导因素,原油供需在第二季以及本年余下时间将继续紧缩并将支持油价,续看好原油,并重申短线回调将提供买入机会而投资者亦不应盲目造空,这在过去两个月已显示为十分有效的策略。另外,从量化交易的角度我们认为WTI 原油及伦敦布伦特 (Brent) 原油的价格差将继续收窄,这观点正在逐步兑现,并为我们看好 WTI 带来支持。

  • 黄金一如我们预期上涨,并升至我们在3月29日《每日快讯》提出的1,310,而我们对美国通涨数据及上月议息会议纪录带来买入机会的看法已兑现。技术上今早出现回调,惟我们认为同时带来买入机会。另外,中国人民银行继续增持黄金储备为黄金带来支持。在基本面我们重申,黄金需求上升,而ETF、央行增持黄金以及本年因美联储不加息而利弱美元的主题,美债实际利率将进一步下跌,并为金价带来支持,中线继续看好黄金,在短线我们始终偏好于维持看涨,而1,280明显提供了重大支持。

  • 投资者本周余下时间应重点关注欧元区工业产出、美国消费者情绪指数及中国贸易数据。

摘要

  • CFTC数据显示,欧元、加元及澳元的空头处在极值,我们认为将续有资金流入。我们维持看好欧/美,看空美/日。

  • 美/日、澳/美、美/加、XAU到达目标价,投资者可先兑现部份盈利。

  • 商品方面我们再次上调WTI目标价并看好黄金。

目标价 欧/美 美/日 英/瑞 美/加 澳/美 WTI XAU
短线 1.1360 110.80 1.3100 1.3350 0.7150 65.00 1,310
中线 1.1450 109.00 1.3200 1.3350 0.7200 66.50 1,365

风险

  • 美国政府再次推进加息步伐

  • 贸易战升级及环球股市继续波动

  • 美国上调欧洲入口汽车关税

  • 欧元区经济增长未达预期,而美国经济再现强势

  • 欧元区内国家预算带来的不明朗政治局面

  • 中国经济下行幅度较市场预期大