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每日快讯 (2019-04-09)

2019年4月9日 10:43 | By : Lee, Leonardo

市场焦点

  • 上日美元走弱,G7货币相对美元表现最好全为我们偏好买入的加元、欧元及澳元,最差则为瑞郎及纽元。一如我们上周的看法,欧元回升且估值吸引,我们认为相对美元有力重回1.13 - 1.14水平,现价仍然过低。至于加元,我们一直的看法也是市场对此估值过于悲观,而随着油价再创本年新高这观点也给兑现,我们认为短线合理估值应为1.3350,投资者可继续参考我们提出的价位操作。

  • 上日美国公布二月份工厂订单,虽符合预期,惟环比仍下跌0.5%,对于美元我们维持看弱的观点,并认为美汇指数近日的回升已完成,而技术形态上也支持此看法,本周投资者应重点关注通涨及美联储上月议息会议纪录,我们认为通涨仍然不达预期。欧元区方面,德国贸易数据造好,进一步支持欧元反弹,加上CFTC资金流显示欧元空头仍处极值,我们维持看好欧元,惟投资者应关注本周欧央行议息,市场预期立场偏鸽派,我们认为对欧元影响不大,因上次议息决定及近期经济数据已反映在价内。

  • WTI续创本年新高并终达我们在3月21日《每日快讯》提出的中线目标价64。OPEC成员国利比亚内战升级使原油供需在OPEC减产的背景下更见紧缩,短线上成为油价上涨的推力,我们认为相对于经济下行,中美贸易会谈及OPEC+减产、美国对委内瑞拉及伊朗制裁仍为油价受支持的主导因素,原油供需在第二季以及本年余下时间将继续紧缩并将支持油价,续看好原油,并重申短线回调将提供买入机会而投资者亦不应盲目造空,这在过去两个月已显示为十分有效的策略。另外,从量化交易的角度我们认为WTI 原油及伦敦布伦特 (Brent) 原油的价格差将继续收窄,这观点正在逐步兑现,并为我们看好 WTI 带来支持。

  • 黄金上日一度升破1,300,我们看好再次上涨。我们认为本周的联储议息会议纪录加上中国人民银行继续增持黄金储备为黄金带来支持。在基本面我们重申,黄金需求上升,而ETF、央行增持黄金以及本年因美联储不加息而利弱美元的主题,美债实际利率将进一步下跌,并为金价带来支持,中线继续看好黄金,在短线我们始终偏好于维持看涨,而1,280明显提供了重大支持。

  • 投资者本周应重点关注英国脱欧最新局势、美国通涨数据及上月议息会议纪录、欧元区议息。

摘要

  • 新一期CFTC数据显示,欧元、加元及澳元的空头处在极值,我们认为将续有资金流入。我们维持看好欧/美,看空美/日。另外,我们在短线也看好澳/美。

  • 美/加、WTI上日到达目标价,投资者可先兑现部份盈利。

  • 我们再次上调WTI目标价。

目标价 欧/美 美/日 英/瑞 美/加 澳/美 WTI XAU
短线 1.1360 111.00 1.3150 1.3350 0.7150 65.00 1,310
中线 1.1450 109.00 1.3200 1.3350 0.7200 66.50 1,365

风险

  • 美国政府再次推进加息步伐

  • 贸易战升级及环球股市继续波动

  • 美国上调欧洲入口汽车关税

  • 欧元区经济增长未达预期,而美国经济再现强势

  • 欧元区内国家预算带来的不明朗政治局面

  • 中国经济下行幅度较市场预期大