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每日快讯 (2019-04-04)

2019年4月4日 10:57 | By : Lee, Leonardo

市场焦点

  • 美汇指数积弱,上日G7货币相对美元表现最好为澳、纽元,而最差为加元。一如我们的看法,澳元因中美会谈及零售数据向好而继续上涨,我们看好澳/美升至目标价的潜力。至于加元,虽收盘向下,惟盘中亦受惠于油价续创新高而到达了我们提出的价位,相对美元短线较大机会回升至1.3350 – 1.3400,这水平也是我们的中线估值。我们维持看弱美元,并认为美元将续因弱经济数据而走低,特别是本周的非农数据,技术上我们也认为高位已过。

  • 美国经济数据继续欠佳,重大领先指标ISM非制造业PMI大逊市场预期,三月份读数仅56.1 (市场预期: 58.1) ,显示在制造业PMI造好同时消费内需仍有隐忧,而我们认为美汇指数近日的回升已接近完成,对于本周的非农就业数据,我们认为将低于市场预期并使美元下跌。另外,我们早前也提到欧元的估值吸引而继续下行空间有限,欧/美一如预期回升,我们认为短线价值应在1.13 - 1.14。

  • WTI续创新高惟因原油库存出乎预期大增而稳定在我们提出的62.50。我们认为相对于经济下行,短线上中美贸易会谈及中线上OPEC+减产、美国对委内瑞拉及伊朗制裁仍为油价受支持的主导因素,原油供需在第二季以及本年余下时间将继续紧缩并将支持油价,续看好原油,并重申短线回调将提供买入机会而投资者亦不应盲目造空,这在过去两个月已显示为十分有效的策略。另外,从量化交易的角度我们认为WTI 原油及伦敦布伦特 (Brent) 原油的价格差将继续收窄,这也为我们看好 WTI 带来支持。

  • 黄金在1,290水平有支持,我们看好再次上涨的潜力。在基本面我们重申,黄金需求上升,而ETF、央行增持黄金以及本年因美联储不加息而利弱美元的主题,美债实际利率将进一步下跌,并为金价带来支持,中线继续看好黄金。在短线我们始终偏好于维持看涨,且我们认为现价过低而本周美国弱经济数据会再次带来买入机会。

  • 投资者本周应重点关注非农就业数据、中美贸易会谈及英国脱欧最新局势。

摘要

  • 新一期CFTC数据显示,欧元、加元及澳元的空头处在极值,我们认为将续有资金流入。我们维持看好欧/美,看空美/日。另外,我们在短线也看好澳/美。

  • 英/瑞、美/加上日到达目标价,投资者可先兑现部份盈利。

目标价 欧/美 美/日 英/瑞 美/加 澳/美 WTI XAU
短线 1.1360 111.00 1.3150 1.3370 0.7150 62.50 1,310
中线 1.1450 109.00 1.3200 1.3350 0.7200 64.00 1,365

风险

  • 美国政府再次推进加息步伐

  • 贸易战升级及环球股市继续波动

  • 美国上调欧洲入口汽车关税

  • 欧元区经济增长未达预期,而美国经济再现强势

  • 欧元区内国家预算带来的不明朗政治局面

  • 中国经济下行幅度较市场预期大