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每日快讯 (2019-04-02)

2019年4月2日 10:48 | By : Lee, Leonardo

市场焦点

  • 上日G7货币相对美元表现最好为英镑,最差再为纽元。一如我们3月25日《每日快讯》的观点,纽元估值过高,而我们也重申中长线相对美元的价值应在0.66 - 0.67并维持看空,投资者应可同时受益于正向利差。另外,加元也一如我们一直的观点因油价再创近期新高而上涨,而我们也重申市场对加元估值过份悲观,中短线续看弱美/加。英镑昨日亦从低位回升,惟升幅受限于国会投票否决其他脱欧选项,因市场对首相梅 (Theresa May) 的方案不乐观,短线升幅应有限。

  • 美国经济数据继续分歧,二月份核心零售销售逊预期,环比增长-0.4% (市场预期: 0.4%),显示工资增长及消费仍然不佳並为我们早前认为就业市场见顶的看法带来支持。三月份ISM制造业PMI 则造好,使美元受支持,惟我们始终认为美汇指数近日的回升已接近完成,对于本周的非农就业数据,我们认为将低于市场预期并使美元下跌。

  • WTI续创新高并继续逼近我们的中期目标价。我们认为短线上中美贸易会谈及中线上OPEC+减产、美国对委内瑞拉及伊朗制裁仍为油价受支持的主导因素,原油供需在第二季以及本年余下时间将继续紧缩并将支持油价。此外,Baker Hughes 上周末公布油井钻机继续下跌以及中国制造业数据向好,我们认为不利因素已反映在价内,中线续看好原油,并重申短线回调将提供买入机会而投资者亦不应盲目造空,这在过去两个月已显示为十分有效的策略。另外,从量化交易的角度我们认为WTI 原油及伦敦布伦特 (Brent) 原油的价格差将继续收窄,这也为我们看好 WTI 带来支持。

  • 黄金在1,288 - 1,290水平有支持,我们看好再次上涨的潜力。在基本面我们重申,黄金需求上升,而ETF、央行增持黄金以及本年因美联储不加息而利弱美元的主题,美债实际利率将进一步下跌,并为金价带来支持,中线继续看好黄金。在短线我们始终偏好于维持看涨,且我们认为现价过低而本周美国弱经济数据会再次带来买入机会。
  • 投资者本周应重点关注非农就业数据、中美贸易会谈及英国脱欧最新局势。

摘要

  • 新一期CFTC数据显示,欧元、加元及澳元的空头处在极值,我们认为将续有资金流入。我们维持看好欧/美,看空美/日。另外,我们在短线也看空美/加并看好澳/美。

  • 美/加、英/瑞及WTI上日均到达目标价,投资者可先兑现部份盈利。

目标价 欧/美 美/日 英/瑞 美/加 澳/美 WTI XAU
短线 1.1360 110.00 1.3000 1.3300 0.7150 62.50 1,310
中线 1.1450 108.50 1.3150 1.3350 0.7200 64.00 1,365

风险

  • 美国政府再次推进加息步伐

  • 贸易战升级及环球股市继续波动

  • 美国上调欧洲入口汽车关税

  • 欧元区经济增长未达预期,而美国经济再现强势

  • 欧元区内国家预算带来的不明朗政治局面

  • 中国经济下行幅度较市场预期大