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每日快讯 (2019-03-28)

2019年3月28日 10:41 | By : Lee, Leonardo

市场焦点

  • G7货币相对美元普遍下跌,表现最好为日元,最差为商品货币澳、纽元。美债息率持续创新低,反映市场对经济衰退的忧虑仍然未退,避险情绪再次升温,日元造好,而我们认为美汇指数在联储议息后的反弹已接近完成,其后升幅将有限并维持看弱美元。纽元昨日因央行表示下一步将减息而大跌,今早再因商业信心指数逊预期而受压,这也符合我们在3月25日《每日快讯》认为纽元估值过高的观点,并继续看弱纽元。另外,英镑昨日一度升至近日高位,我们认为短线将仍然是横盘。

  • 美国一月份贸易收支胜市场预期,惟其后债息继续下跌使市场情绪再转谨慎,我们认为美国第一季经济数据分化,加上偏弱的领先指标如商业情绪及PMI显示经济前景仍然疲弱,纵使美元在近日有所回升,我们维持看弱美元并认为美元在本年余下时间升幅有限。

  • WTI 因令人失望的原油库存及市场忧虑经济转弱。美国能源资讯管理局 (EIA) 周度数据显示原油库存增加约三百万,高于市场预期,WTI 回调但仍守在59美元以上。我们认为OPEC+减产及美国对委内瑞拉及伊朗制裁仍为油价受支持的主导因素,原油供需在第二季以及本年余下时间将继续紧缩并将支持油价。经济放缓引发的需求疑虑再次成为短线不利因素并限制了WTI在60美元以上水平的升幅,特别是主要地区的制造业数据均偏弱,我們中线续看好原油,并重申短线回调将提供买入机会而投资者亦不应盲目造空,这在过去数周已显示为十分有效的策略。另外,从量化交易的角度我们认为WTI 原油及伦敦布伦特 (Brent) 原油的价格差将收窄,这也为我们看好 WTI 带来支持。

  • 黄金昨日升至接近1,320水平后回调。投资者应留意今晚美国公布GDP终值及PCE通涨数据,我们认为弱数据将再带来买入机会。在基本面我们重申,黄金需求上升,而ETF、央行增持黄金以及本年因美联储不加息而利弱美元的主题,美债实际利率将进一步下跌,并为金价带来支持,中线继续看好黄金。我们也认为美国低于预期的经济数据及避险情绪升温,将再次带来买入机会,在短线我们始终偏好于维持看涨,且我们认为投资者不应盲目造空。

  • 投资者本周应重点关注美国上季GDP终值、PCE通涨数据、中美贸易会谈及英国脱欧最新发展。

摘要

  • CFTC数据显示,欧元、加元及澳元的空头处在极值,我们认为将续有资金流入。我们维持看好欧/美,看空美/日。另外,我们在短线也看空美/加。

目标价 欧/美 美/日 英/瑞 美/加 澳/美 WTI XAU
短线 1.1360 110.00 1.3100 1.3350 0.7130 60.50 1,325
中线 1.1450 108.50 1.3200 1.3350 0.7200 64.00 1,365

风险

  • 美国政府再次推进加息步伐

  • 贸易战升级及环球股市继续波动

  • 美国上调欧洲入口汽车关税

  • 欧元区经济增长未达预期,而美国经济再现强势

  • 欧元区内国家预算带来的不明朗政治局面

  • 中国经济下行幅度较市场预期大