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每日快讯 (2019-04-10)

2019年4月10日 10:37 | By : Lee, Leonardo

市场焦点

  • 上日G7货币相对美元表现最好为日元,最差则为加元。因市场忧虑欧美间的贸易纠纷及国际货币基金组织 (IMF) 再次下调本年经济增长预测,资金流入日元避险,昨天相对美元终升至我们的目标价111.00,另外今晨日本公布三月份PPI超预期,为我们看好日元带来支持,惟仍须工资增长予以确认通涨回升,我们也重申看好日元并看弱美元。商品货币方面,澳元虽因避险需求而回调,惟相对美元也升至我们在4月1日《每日快讯》提出的0.7150。至于加元,我们一直的看法也是市场对此估值过于悲观,而随着油价再创本年新高这观点也给兑现,我们认为短线合理估值应为1.3350,投资者可继续参考我们提出的价位操作。

  • 上日美国没有重大数据公布,加上近日消息跟情绪面的影响较大,值得关注的仅为二月份JOLTs 职缺逊市场预期。对于美元我们维持看弱的观点,并认为美汇指数近日的回升已完成,而技术形态上也支持此看法,本周投资者应重点关注通涨及美联储上月议息会议纪录,我们认为通涨仍然不达预期。

  • WTI维持在64美元以上水平,惟因API原油库存继续增加而限制了升幅,技术上我们认为63美元为值得再次买入的水平。OPEC成员国利比亚内战升级使原油供需在OPEC减产的背景下更见紧缩,短线上成为油价上涨的推力,我们认为相对于经济下行,中美贸易会谈及OPEC+减产、美国对委内瑞拉及伊朗制裁仍为油价受支持的主导因素,原油供需在第二季以及本年余下时间将继续紧缩并将支持油价,续看好原油,并重申短线回调将提供买入机会而投资者亦不应盲目造空,这在过去两个月已显示为十分有效的策略。另外,从量化交易的角度我们认为WTI 原油及伦敦布伦特 (Brent) 原油的价格差将继续收窄,这观点正在逐步兑现,并为我们看好 WTI 带来支持。

  • 黄金上日高位达1,306,我们认为美国通涨数据、上月议息会议纪录及避险需求将带来买入机会。另外,中国人民银行继续增持黄金储备为黄金带来支持。在基本面我们重申,黄金需求上升,而ETF、央行增持黄金以及本年因美联储不加息而利弱美元的主题,美债实际利率将进一步下跌,并为金价带来支持,中线继续看好黄金,在短线我们始终偏好于维持看涨,而1,280明显提供了重大支持。

  • 投资者本周应重点关注英国脱欧最新局势、美国通涨数据及上月议息会议纪录、欧元区议息。

摘要

  • 新一期CFTC数据显示,欧元、加元及澳元的空头处在极值,我们认为将续有资金流入。我们维持看好欧/美,看空美/日。

  • 美/日、澳/美到达目标价,投资者可先兑现部份盈利。

  • 商品方面我们再次上调WTI目标价并看好黄金。

目标价 欧/美 美/日 英/瑞 美/加 澳/美 WTI XAU
短线 1.1360 110.80 1.3150 1.3350 0.7130 65.00 1,310
中线 1.1450 109.00 1.3200 1.3350 0.7200 66.50 1,365

风险

  • 美国政府再次推进加息步伐

  • 贸易战升级及环球股市继续波动

  • 美国上调欧洲入口汽车关税

  • 欧元区经济增长未达预期,而美国经济再现强势

  • 欧元区内国家预算带来的不明朗政治局面

  • 中国经济下行幅度较市场预期大