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意大利再将评级欧洲央行缩减QE

2017年1月16日 14:13 | By : Mex Group

全球第四大评级机构DBRS于上周将意大利主权评级由A下调至BBB,其下调的理由为“新临时政府通过新措施的可能性更小,将会不利于意大利经济前景的改善”。意大利此刻失去了国际前四大评级机构的A级评级。 1 意大利新政府挽救意大利的经济,但意大利经济刺激政策因修宪公投未能通过从而变的十分有限。再加之国内银行业面临的不良贷款率高居不下,面对负面冲击的抵御能力不强。上述原因使DBRS调低了意大利国家主权评级。以意大利国债为抵押物获取欧央行融资的折扣幅度将增加,意味着融资成本升高。在意大利银行业流动性紧张的大背景下,更多的抵押品以及高融资成本将使濒临危机的银行业变得更加脆弱。 现有政府的债务为意大利GDP的133%。伦奇政府本打算于2017年起逐渐降低政府的债务比率,但受到公投失败和评级下调的影响,意大利政府可能将推迟这一计划,未来意大利将可能承担更多风险。 圣诞 2    尽管国家主权评级被调低,但DBRS预计2017意大利政府的财政赤字率将达到10年以来的最低2.3%。另外,意大利政府目前提供给欧央行的抵押物价值远高于欧央行的最低要求,缓冲充足。市场无需对此次评级调整过度恐慌。 考虑到银行业存在潜在风险因素与政治风险冲击不断,银行普遍的高坏账率制约信贷规模,这使欧盟QE有效性降低、负利率挤压银行盈利空间,负利率的副作用在积蓄,欧洲央行2017年或许通过缩减量化宽松政策的规模。

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