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为何外汇交易中的杠杆被称作魔鬼
大通金融集团分析师提示到,每周都会有国家监管机构计划推出更严厉的交易监管条例。关注点通常是杠杆化以及如何限制交易者所使用的杠杆水平。但是投资者门一致的理念是:杠杆是魔鬼。但是有杠杆不是更好的投资方式么?
 20170206170021
100年前,美国完全禁止酒精类制品的生产、出口和销售。有诸多证据表明,人们不应喝酒,1920-1930年代,美国政府积极遵守这一建议。禁令支持者将此视为“公众道德”、健康……的胜利。这是个好主意吗?禁令仍在实施吗?没有。社会的选择随着时间而改变。
举这个例子的目的是帮助你了解我对杠杆的看法。当然,我们应该谨慎对待酒类饮品。儿童永远也不应被允许接触酒类饮品,“不许酒驾”的规则也应一直遵守。这是共识。但是完全禁止成年人饮酒当然不能被接受!
与饮酒类似,杠杆化交易并非适合所有人。欧洲每个受监管的经纪商的网站上都会显示相关的警示信息,而且随处可见:广告中、主页上、开立账户的流程中,等等,不可能注意不到,这是应该的。但是如果某件事不适合所有人,恰恰意味着它适合某些人!
如果你的账户规模较小,那么使用200-500的高杠杆可能有意义,使你能够进行规模较大的交易,但如果你的账户规模较大,50倍的杠杆就更为合适。对于剥头皮,持仓时间仅为几秒或几分钟,我认为这种有意思的交易只能使用更高的杠杆才能进行。
如果你单日损失5%的资金就感到恐慌,作为这样的交易者,杠杆就并非为你准备。
杠杆化交易的替代方式是使用“安全的”储蓄账户,在相关账户中,根据你所在国家的不同,你可以获得每年1%的利息收入。在德国,储蓄账户利息正常水平在0.01%,年息!这可以归类为“滚雪球”投资!但其是安全的,至少你不会亏损。这是你的选择。利用杠杆化产品,你可以几秒之内赚取(或损失)大笔资金。机会和风险总是并存的。
那么,严格的监管、对杠杆化的严格限制会结束吗?就像美国酒类禁令一样,存续时间不长?
我信任并支持良好的监管。但是一个关键点是,监管的实施必须具备优秀的判断力,在个人自由和保护间寻得完美平衡。对于经验丰富的当日交易者或剥头皮交易者来说,10-50的最大杠杆限制并无意义。如果他们面临这些条件,可能会决定放弃受监管的经纪商,转向能够提供“任何东西”的离岸经纪商,这对我们的行业来说是最佳解决方案吗?我认为不是。
国家监管机构不是竞争者,但是他们在杠杆方面意见不一。例如,德国监管机构BaFin针对任何在德国提供的差价合约实施100%的负余额保护。但是BaFin并不认为杠杆限制有意义,因为不同的交易者适合不同的交易策略。这是自由。其他国家的监管机构认为,最大杠杆20-50(甚至更低)最为合适。
无人能确定什么是“合适”方式,因为人各有特点,差异甚大,我们都是独一无二的。但是总体来说,我们都认为人是自由的。因此,让我们思考一下,我们的世界究竟应该是什么样子……,是在美国禁酒令的世界里,还是在自由和保护达到平衡点的世界里。杠杆化交易不是魔鬼,其本身并无好坏,事情没有这么简单。实际上,这与喝酒类似……适度!
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