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经济学家评美联储政策声明:传递的信息错综复杂
2015年6月18日 下午2:14 点赞:1248

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美联储在北京时间周四(6月18日)凌晨的利率决议中并未加息,但释放了加息很可能在未来数月接踵而至的信号。在美联储公布最新政策声明和经济预期后,经济学家将焦点放在了所谓的利率“点阵图”之上,目前的“点阵图”暗示,17位美联储官员有15位预计今年开始加息,不过具体的加息时机和幅度仍存有较大不确定性。

摩根大通(J.P. Morgan Chase)经济学家Michael Feroli:

“2015年的利率‘点阵图’要比我们预期的偏鸽派;尽管预期中值仍暗示今年将加息两次,但现在预计加息次数不超过两次的政策决定者有7人,而此前3月份仅有2人。我们认为这些人中可能包括美联储内部高层人士在内,所以这加大了人们对美联储是否仍然最可能于9月开始加息的质疑。”

Pantheon Macroeconomics经济学家Ian Shepherdson:

“美联储认为经济或多或少走上正轨,但政策制定者仍希望透过更多数据来确认就业市场的持续复苏。我们维持之前的看法,美联储将于9月和12月分别加息,但如果鹰派人士估计得没错,我们也不会对美联储今年将加息3次感到十足惊讶。我们还认为明年薪资将加速增长,这会迫使美联储的加息步伐比政策制定者、市场和专家们预期的更快。”

道明证券(TD Securities)经济学家Eric Green:

“政策声明是鸽派的,不过没4月份那么鸽派。6月声明确认了决策者部分关键性政策倾向。如果说4月声明反映的是谨慎悲观,那么今日的声明对增长的描述则显得有些谨慎乐观……整体基调与我们的预期一致,也符合美联储缓慢过渡到今年晚些时候采取行动的定位。”

“政策制定者敞开了自2006年6月以来的首次加息大门,尽管市场轻微押注最早7月加息,但我们猜想逐步的加息进程将于9月开始。6月最大的变化都与经济预期和‘点阵图’有关,两者都有助于引导市场对加息速度、脚步和峰值的预期,但美联储发布的政策声明措辞与预期数值明显存有矛盾。”

Edison Investment Research经济学家Alastair George:

“大体上,美联储的预期意外偏鸽派,这将利好美国国债、利空美元。并且,由于人们担心美国货币政策可能过快收紧,所以这对美国和全球股市也构成支撑。”

Northern Trust经济学家Carl Tannenbaum:

“尽管看起来美联储内部绝大多数人认为年底加息是明智之举,但他们在今年究竟该加息几次的问题上似乎未形成太多共识……所以,如果市场想要更了解美联储将如何行动,‘点阵图’依然留有大量的臆测空间。”

法国巴黎银行(BNP Paribas)经济团队:

“美国联邦公开市场委员会(FOMC)向市场释放了混杂的信息,正如我们之前预料的:FOMC声明承认了经济数据向好,但‘点阵图’暗示联邦基金利率路径变得略微宽松。目前美联储释放的沟通信息支撑了我们的观点,9月仍是最可能的加息时间。”

虹桥信托投资集团(BTIG)经济学家Dan Greenhaus:

“如果有人与我们一样认为美联储正准备今年晚些时候加息,那么‘点阵图’印证了这一预期。政策声明在不同地方总共使用了3次的‘温和’措辞,强化了美联储对前景的踌躇和不安情绪。但我们认为他们是想要加息的,他们的预期支撑了这一想法。”

SG Americas Securities经济学家Omair Sharif:

“‘点阵图’暗示9月加息的可能性稍微过半。目前来看,预计今年加息一次的政策制定者有5人,而此前为1人;预计今年加息两次的政策制定者有5人,此前则为7人。所以这当然比我预期的更加鸽派。”

Prestige Economics经济学家Jason Schenker:

“今日的政策和声明没有明显变化……我们不认为美联储今年会采取重大动作,但2016年和2017年会有更多行动。美国经济的飞轮已经穿上,美联储不会去阻拦。最近几个月,整体消费者物价的同比涨幅暗示通缩风险严峻。就此而言,我们不认为美联储会早于第四季度加息。”

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