交通银行深化改革方案获批准 银行股有戏?
2015年6月17日 上午11:34 点赞:2310

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昨晚,交行、招行和浦发银行纷纷发布推进“混改”或“混业经营”的重要公告。尤其是作为“混改第一标”的交行称,其深化改革方案已经国务院批准同意。分析称,这意味着银行业混改大幕自此拉开。

三大银行重要举措

交通银行深化改革方案已经国务院批准同意。

招商银行第一期员工持股计划(草案)获得本公司职工代表大会审议通过。

浦发银行拟以16.36元/股向国际集团等对象发行10亿股,收购上海信托97.33%股权,作价163.5亿元。

正如本报此前的预测,昨日晚间,作为“混改第一标”的交行发布公告称,交通银行深化改革方案已经国务院批准同意。

交行公告称,将坚持国有控股地位,优化股权结构,探索引入民营资本,积极发挥战略投资者作用,探索高管层和员工持股制度;完善授权经营制度;深化用人、薪酬和考核机制改革,落实风险责任制,强化企业内部监管。

招行通过员工持股 走出混改第一步

此前,坊间传言,复星集团、腾讯等实力雄厚的民营资本与交行有过接洽。不过目前三方均表示,对此传闻不予评论。

在混改预期刺激下,6月以来交通银行股票出现三涨停。5月28日至6月16日,交行A股累计上涨34%,高居16家银行榜首。

昨日晚间,招行发布公告称,公司第一期员工持股计划(草案)获得职工代表大会审议通过。

有银行业内人士指出,员工持股是银行混改的第一步,也是健全激励和约束机制的一个很重要的方面。通过激励机制的建立,银行管理层可以与公司、资本所有者绑定为利益共同体,员工可以分享到国有银行改革的成果,发挥其作为股东的监督和制衡作用。

浦发推进混业经营

银行不仅要混改,更要混业经营。浦发银行昨日晚间发布公告,拟以16.36元/股向国际集团等对象发行10亿股,收购上海信托97.33%的股权,作价163.5亿元。公司股票今天开市起复牌。此前,浦发银行因研究受让上海信托控股权,从6月8日起停牌至今。

本次交易完成后,浦发银行将成为国内第四家持有信托牌照的商业银行,不仅有助于弥补公司在资产管理方面的欠缺,更有利于大幅提升公司金融一体化和资产证券化服务能力。浦发银行称,本次收购有利于推进上海金融国资深化改革步伐。

中行、建行或也是

混改逻辑下的好标的

国金证券银行业高级分析师马鲲鹏认为,交行混改的所有内容均可直接复制到其他银行。这意味着,交行混改试点是开端,银行业混改大幕自此拉开,有明确混改预期的中行、建行也是混改逻辑下的好标的。

“交行混改落地是今年银行业真正实现的第一个催化剂,后续催化剂仍十分充足,重申看好银行业在体制机制变革推动下的直接提估值机会。6月16日收盘A股银行板块PB为2015年1.2倍,重申今年之内板块向上空间50%,2015年对应1.8倍PB。”马鲲鹏认为,交行相对板块应该有明显溢价。混改落地之后,混业经营、金控牌照和业务分拆将是银行业迎来的新一轮催化剂。

记者调查发现,目前,作为银行业“混改”举措,推出员工持股和一线业务人员的奖励弹性。一场银行业自上而下的薪酬变革大幕正在开启,部分高层降薪四成,基层业务考核方面也在进行多方调整,单单靠一笔存款和业务就能养活银行中层基层员工的日子不复存在,未来将更加考验银行员工的综合金融能力。

员工增加业务奖励弹性

据知情人士透露,交行对于人事绩效薪酬的一些改革已经出现“试运行”迹象,总体的方向是用人制度更趋于市场化,加大一线业务人员的奖励弹性。交行高管也已两轮从二级市场“团购”该行股票,人员覆盖总行董事和高管、总行部门高管和分行正、副行长级别。

交通银行首席经济学家连平曾表示,在商业银行混合所有制改革上,一是股权结构的改革,银行公司治理的目标是维护利益相关者的权益;另一块是公司治理。

“一些国有银行,国有比例过高,将国有股比例适当降下来,腾出一些国有资金用于国家建设,还可引进一些民营、外资等成分比较复杂的所有制形式,使得股权结构更加多元化,能够更好地体现市场意志。”连平指出。

基层

风险保证金、业绩考核调整

去年以来,部分银行分支机构开始调整业绩考核方式,如有部分国有大行开始全行营销。广州部分银行甚至开始实行完不成任务就拿不到奖金的严格考核。

银行业在风险保证方面也开始从员工薪酬计提着手。中信银行已从2014年开始对高管薪酬中的绩效奖金实行“5113”延期支付方案:即当年仅支付高管绩效奖金的50%,第二年和第三年分别再支付10%,剩余的30%在第四年支付。此外,平安银行、民生银行、兴业银行、华夏银行、中信银行等股份制银行也已实行了高管薪酬延期支付方案,延期支付期限大多为3年。

高层

大行高管收入最少减四成

各行近日的年报均表示,2015年1月1日起,董事长、行长、监事长以及其他副职负责人的薪酬,按国家关于中央管理企业负责人薪酬制度改革的意见执行。

各大行高管披露的2014年薪酬基本约100万元人民币。不过,这并非这些银行高管的全部薪酬。上市银行高管薪酬披露分为两次,最终薪酬情况通常在年报公布的半年内以“年报补充公告”的方式披露。2013年度,建行董事长王洪章薪酬为214.58万元、工行董事长姜建清为199.56万元、中行田国立为135.82万元(2013年5月上任)、农行蒋超良为113.36万元。

执行限薪令后,最高年薪不能超60万元,这意味着即使按现在公布的部分薪酬算,这些大行高管的收入最少也要削减四成;若按2013年的水平,则只有原来的三分之一。

最大的亮点在于引入民营资本

中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇指出,交行混合所有制改革最大的亮点在于引入民营资本。对于民营资本的市场空间,郭田勇认为,对于股权相对分散的银行来说,国有资本持股比例大约控制在20%,民营资本将低于该标准。

此外,对于混改后可能进行的高管、员工持股问题,郭田勇认为,高管持股或将与此前国家提出的金融高管限薪令有冲突。他认为,混改实施后,最先起步的有可能是员工持股,不仅避免了与金融限薪令之间的矛盾,同时激励银行员工。

此外,还有分析人士指出,随着“混改”试点的落地,包括混业经营、业务分拆和员工持股等金融改革将推动银行股估值提升。银行股随着国企改革和结构性调整的推进将会显示出独特的投资价值。尤其是在利率市场化的背景下,国有银行比起市场化程度更高的股份制商业银行,改革进程可能会更快。而理财业务数以十万亿计的市场空间更值得期待。

 

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