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高盛:特朗普上台将引发债市暴跌

2016年12月21日 下午2:46

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高盛认为,债券的走势已经真实计入了特朗普的影响,但股市却没有。因为特朗普的经济政策最终只会提升通胀,而不是经济增长。高盛分析师Charles Himmelberg 和James Weldon在最新报告中称,财政刺激政策将抬升通胀和实际利率,这将有利于美元升值,但却不利于股票等风险资产。

圣诞 2

特朗普的财政刺激,需要美联储推出一个更加宽松的货币政策环境。我们手头的证据表明,美国长期潜在增长依然处于“低速”,这意味着当喧嚣过去,股票市场将面临风险。高盛认为,只有劳动力和资本很好地结合,才能真正促进增长。但特朗普的政策在供给侧将产生截然相反的混搭效果。控制移民将降低经济的潜在增速,去监管和税制改革则可能刺激投资,提振经济增长。股市的上涨最终将“不攻自破”。