美国4月消费支出环比持平 储蓄率继续上升

2015年6月2日 下午1:49

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今年4月,美国家庭选择增加储蓄而非扩大支出,这一谨慎信号表明,在今年开局不畅后,美国经济潜在的强势反弹可能会受到消费的抑制。

美国商务部周一(6月1日)报告称,4月个人消费支出(PCE)小幅走低,支出总额下降26亿美元。消费支出继3月份走强后,4月再度令人失望。

消费支出占到美国经济超过三分之二的比重,一直是经济增长最为关键的驱动力。美国消费者在严寒的冬季期间放缓支出,如今尽管身处天气好转、就业增长稳健且油价远低于去年同期的大好环境,但消费支出并未显露持续上升的迹象。

相反,个人储蓄率在今年持续上升,连续录得(或接近于)2012年以来的最高水平。4月,美国人税后的储蓄率达到5.6%,较3月的5.2%进一步提高。

“美国人持续充实他们的钱包,看起来仍不愿意将增加的收入用于开销。或许这不难理解,因为最近的收入状况并不是非常稳健,收入增长了一个月,随后一个月却持平。”富国银行(Wells Fargo)资深经济学家Eugenio Alenman称。

4月个人收入增长0.4%,此前3月份则持平。个人收入来自不同渠道,包括薪资和政府救助金。

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如果消费者信心有些许提高,那他们肯定会表达出来。然而,据上周公布的密歇根大学消费者信心调查报告显示,5月消费者信心指数下降至6个月低位。

“你们观察下消费者信心数据,这些数据继续表现出躁动。”Red Robin Gourmet Burgers Inc. 首席财务官Stuart Brown上周向投资者表示。

尽管今年出销售强劲,但该汉堡连锁店目前预计现有门店的销售增长约为3%,较早前预期有所下调。Brown表示,“所有人都对1月的强劲销售状况感到振奋,但之后的几乎每个月都有所回落。”

如果消费者不加大支出力度,经济增长可能因此承压。美国商务部上周报告称,一季度国内生产总值(GDP)年化收缩0.7%。这是美国季度GDP自金融危机以来的第三次收缩,主要受累于企业削减投资和出口下滑。消费者支出速度较去年底显著放缓。

迄今为止,这一趋势未有改观。

“我们看到销售量出现实质性下滑,尤其在4月期间。我并不认为GDP报告将传递出任何良好消息。”Bon-Ton Stores Inc. 总裁兼首席执行官Kathy Bufano上周告知投资者。

Bufano还称,随着春季和夏季衣物销量上升,他的百货公司期待第二季度销售回暖。

很多经济学家同样预计消费支出将迎来反弹。

“消费支出应当会在今年剩余时间加快增长。”PNC Financial Services资深宏观经济学家Gus Faucher称。

Faucher补充道,在就业市场收紧、低利率和信贷改善的环境下,个人收入增长将有所提升。此外,尽管能源价格5月有所上涨,但仍远低于去年同期。

“消费者将把这些省下来的钱部分用于开销。”Faucher称。

周一的报告还显示,美国4月通胀连续第36个月低于美联储2%的目标。4月个人消费支出(PCE)物价指数同比上升0.1%,创2009年10月以来最低升幅。PCE物价指数是美联储用于衡量通胀最青睐的指标。

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剔除波动性较大的食品和能源类别,4月核心PCE物价指数同比上升1.2%。不过,4月整体PCE物价指数和核心PCE物价指数升幅较3月均有所回落。

在如此低企的通胀环境下,美联储的加息计划将变得更加复杂化。美联储的双重职责是:稳定物价(2%的通胀目标)和最大化就业。尽管美国就业市场看起来较为健康,但低油价、强势美元和疲软的全球需求,均对物价上涨形成压制。

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