美元:市场共识的危险 – 丹斯克银行 2016年12月13日 上午12:42

丹斯克银行(Danske Bank)FICC研究部全球主管Thomas Harr指出,自从特朗普美国总统选举胜利以来,一个强烈的共识已经形成,美元将大幅增长,美国的利率将高很多。

核心要点:

特朗普主导的财政刺激措施将推动美国利率上升和美元走强。这与当年里根政府在1981至1984年度的政策大相径庭。

短期内,我们同意美国增长预期的上升将推动美元走强和全球利率上扬。美国经济在特朗普胜利之前已经获得了速度。过去几周,欧元区10月零售销售,德国工厂订单和中国PMI制造业都大幅上涨,这表明美国主导的复苏正在向欧洲蔓延。然而,对我们来说,美元走强的观点是短期的,而在全球增长的推动下,美元将会失去动力。

美国财政刺激的类型和它经济增长的速度有很多不确定性。例如,特朗普一直倡导的基础设施支出不会由联邦政府资助,而是由