盈利回流影响有限,2017年继续做多美元—高盛 2016年12月12日 下午4:38

FXStreet-高盛宏观市场策略专家Robin Brooks,Silvia Ardagna,和 Michael Cahill共同撰文探讨了企业税改革引发盈利回流对汇市的潜在影响,同时他们也指出,美元仍将持续上涨,建议做多美元兑英镑及欧元。

尽管未回流的海外营收资金数目看起来很大(2005年以来,美国未分配的外汇收入达到了2.9万亿美元),但实际上这对外汇的影响其实很小。
  
因为如果投资者们仔细研究数据,就会发现实际税额将会变得很低。而且对于美国市场来说,更重要的是,大部分(约80%)的海外盈利其实已经被兑换成美元了。
所以,潜在的海外盈利可能对汇市影响有限。但这并不是说外汇市场会完全忽略这一政策影响。而就像我们之前强调的,这要放在更为广泛的税率改革下来看。
  
美元还将继续升值
  
众议院共和党的执政蓝图——尤其是由目的地为主导的税收方面——将会对美元产生很大影响。高盛专家认为,只要在已接近满负荷的经济环境中,能实施有效的财政刺激,那么美元还将继续升值。
  
高盛专家预测,美元还将继续升值,未来12个月内,美元贸易加权汇率相对于G-10货币将增加约7%。
  
高盛专家建议,除了美元上涨以外,英镑、欧元和人民币下跌也带来投资机会。同时也可关注G10货币中的其他机会。
  
英镑的下跌有些超出预期,但高盛分析师仍认为,英镑依旧是可操作性最强的货币之一。2017年,高盛专家仍建议做空英镑兑美元和欧元兑美元。

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