12月欧洲央行:量化宽松规模下降但持续时间延长 – 加拿大帝国商业银行 2016年12月8日 下午11:12

加拿大帝国商业银行国际市场(CIBC World Markets)欧洲经济团队撰文称,随着量化宽松计划日益逼近结束日期,欧洲央行不得不宣布某种形式的扩展和适时推出。量化宽松政策将持续到明年12月,但是每月购买的规模从4月开始减少至600亿欧元(之前为800亿欧元)。欧洲央行重申,资产购买计划的规模和持续时间将在未来再次调整,如果未能到达通胀目标。

鉴于持续的高失业率,低通胀和亚太地区政治不确定性,这让量化宽松政策是绝不可能在3月底戛然而止。市场预期中值是欧洲央行将在此次会议宣布以当前每月购买规模扩展量化宽松政策6个月,所以实际结果是持续时间比预期较长,但每月购买规模略有下降。

欧元区经济前景方面,量化宽松计划到目前为止的效果好坏参半。好消息是,失业率自2015年1月首次宣布推出资产购买计划时的12%左右已降至10%以下;GDP年增长率加速增长至接近0.5%。但核心通胀同比增长0.8%,仍与2015年年初一样的较低水平。财政政策可能会更有效地刺激经济,但欧洲央行不控制如此之低的利率和扩大量化宽松政策是他们唯一的工具。

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