路透调查:美国一季度GDP或收缩0.8% 但基本面保持强劲
2015年5月29日 下午6:06 点赞:2743

GDP

受异常暴雪天气和美元走强的双重侵袭,美国经济首季很可能陷入收缩。但进入到二季度后,经济活动开始了温和反弹。

路透调查显示,经济学家预计美国一季度年化国内生产总值(GDP)收缩0.8%。美国政府将于北京时间周五20:30公布修正后的一季度GDP数据,此前报告的初值为增长0.2%。

贸易逆差扩大以及商业库存被高估,预计将成为GDP下修的主要原因。

目前,美国二季度GDP增长率预计在2%左右,这将标志着今年上半年的经济表现创下自2011年以来最糟。

然而经济学家警告道,不应过分解读预期中的产出下降。他们指出,GDP下滑受到了一些暂时性因素的聚合效应,另外,政府在进行季节性调整时使用的模型也存在问题。

“美国经济复苏疲软与‘马车失轮’并非一回事,因为就业市场依然保持健康,而且房地产活动正在回升。”渣打银行(Standard Chartered Bank)美国经济学家Thomas Costerg称。

若干经济学家(包括来自旧金山联储的)对一季度GDP预估数据的准确性表示质疑。过去几年,美国一季度GDP数据呈现出走软态势。

他们辩称,所谓的季节性调整并未完全剥离季节模式,遗留了“残余”的季节性因素。美国政府上周也做出表态,称意识到了潜在的问题,已经在设法将影响最小化。

美元和油价的拖累

除统计上的毛病外,去年第四季度扩张2.2%的美国经济,还遭受了港口劳工纠纷的损害,以及能源部门急剧下降的资本支出。斯伦贝谢(Schlumberger)和哈里伯顿(Halliburton)等能源企业为应对油价下跌,纷纷削减资本支出。

“石油投资削减的力度超出人们预期,但消费者购买力提升产生的潜在益处却并未具体化。”联合信贷研究(UniCredit Research)首席美国经济学家Harm Bandholz称。

经济学家预计,2月罕见暴雪天气至少已经拖累美国经济1个百分点的产出。

贸易活动同时受到了美元走强和港口罢工的冲击,后者在整个一季度令美国出口承压。在罢工结束后,3月进口业务获得极大的释放。

预计GDP报告还将显示企业利润连续第二个季度下滑,主要原因是美元走强和油价下跌。

尽管美国经济已经走出一季度停滞的泥潭,但零售销售和工业产出数据表明第二季度的开局也仅仅不温不火。不过,房地产、消费者信心和商业支出相关报告暗示,增长动能正在持续增加。

与2014年经济增长迅速摆脱首季度低迷不同,如今美元升值和能源企业削减投资将继续挫伤经济活动。

但随着时间推移,美国经济将加快增长。

商业库存很可能从此前报告的1103亿的大幅增长下修。这或许表明,企业不急于加大商品库存,且采购更多商品的意愿也不佳。

占美国经济总量逾三分之二的消费支出,或最终也将受到家庭储蓄因油价下跌出现增长的提振。

进入到第二季度,美元的攀升势头有所缓和,目前该货币较3月份的高点回落了4%,降低了美国出口商的压力。另外,据石油钻井数量暗示,能源投资暴跌的局势也已接近尾声。

“随着暂时性因素逐步消褪,基本面因素将重新占据主导。”Macroeconomic Advisers经济学家Ben Herzon称。

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