特朗普获胜:美元/日元走高;欧元/美元‘扑朔迷离的故事’:接下来呢? – 法国兴业银行 2016年11月11日 下午11:39

法国兴业银行(Societe Generale)交叉资产策略全球FIC策略师kit Juckes撰文称,人们普遍预计,美国总统特朗普能够制定减税,特别是针对企业,这将有利于增长和推动通货膨胀。出售美国国债是一个普遍看法,此举反过来又可能提振了风险厌恶,美元兑新兴市场货币上涨,但日元除外,而股市到处都在挣扎。但随后股票和风险情绪表现相当具有韧性使得美元兑日元和欧元走高,这反过来又使美国国债收益率进一步上升。

我不认为风险波动将会延伸。很多右翼共和党议员只会容忍减税或财政开支增加会与其他地方的紧缩相抵消。债务融资的财政扩张没有普遍获得共和党的支持。放松管制也会在国会遭遇反对。特朗普总统没有足够的参议员最终强制通过立法,我们认为其过程将不会一帆风顺。波涛汹涌的,较高的波动性,似乎更有可能。

然而,总的来说,只要重大风险规避情绪不再出现,美元/日元可能继续走高。

欧元/美元相比之下是一个更加扑朔迷离的故事。相对实际收益率没有明显支持美元,但几乎在每一个会议上,我都像今天一样向客户表达民粹主义传播的担忧,未来几个月欧洲将展开一系列选举,首先是下月的意大利宪法改革投票开始。我预期欧元/美元在12月4日投票前遭受重创前将测试当前区间上档。