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格林斯潘:美国通胀将冲击美债
2016年11月8日 下午1:58 点赞:957

格林斯潘表示,美国通胀正进入开始加速上扬的早期阶段,美国10年期国债收益率可能很快会脱离当前的极低水平,“我认为最终可能会达到3-4%,或者5%。”格林斯潘的担忧不无证据。美国9月CPI同比增速创2014年10月来最高水平,美联储更关注的核心PCE指标8月同比上升1.7%。不少美联储官员认为,通胀已经非常接近美联储2%的目标水平。

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不少商品价格今年齐齐回升,也为“通胀说”构成支撑。今年以来除铜以外其他金属均大幅上涨,其中锌涨幅达50%,镍涨超35%,铝涨近15%。铁矿石涨逾20%。通胀的回归将为对利率敏感的债市带来格外显著的影响。当前美国10年期国债收益率为1.824%,格林斯潘称,从这一水平升至4%或者5%将带来很大的问题。“结构性调整已经发生,基本上自2008年就已开始,这种调整需要爆发,而这将要伴随问题的出现。”

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大通金融集团分析师表示,如果美债收益率走高,无疑也将对全球市场带来巨大影响。只需要美债收益率走高100基点,全球债市就将面临1981年债市崩盘以来最惨痛的下跌。只要利率上行的速度略超当前市场预期,那债券和所有资产价格都将遭遇重创,因为他们对于用来计算未来现金流现值的利率都非常敏感。由于超低利率已经反映在了所有投资资产价格里,这也将使这些资产价格遭遇重创。

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