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美国大选衍生品市场出现类似脱欧恐慌信号
2016年11月4日 下午1:59 点赞:1094

金融服务机构BMO资本市场的量化分析师Mark Steele指出,股市隐含相关性正在闪现警报,它意味着交易者害怕大选这一“相关性高”的重大事件,正在激进地对冲系统风险。多类资产交易都陷入恐慌,因为油价下跌伤害了高收益资产,特朗普民调支持率一度反超希拉里又给当前市场施加了压力。隐含相关性指数已连涨七日,由35升至70接近翻倍,逼近英国公投退欧时水平,意味着市场的担心可能演变为恐慌。

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隐含相关性猛涨的同时,美股正在经历后金融危机时代罕见的连续下挫。本周标普500已连跌八日,创八年来最长连跌,且本周三自7月7日以来首次收于2100点以下。油价大跌及美国大选的不确定性已使市场继续动荡。隐含相关性指数衡量宏观叠加(指数对冲)相对微观风险(个股对冲/担忧)的需求,该指标越高,反映出投资者的系统性担忧越多,交易者越相信有关事件的相关性高。通常相关性高的事件会导致股市反转大跌。

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大通金融集团分析师提示说,在英国公投退欧冲击后,市场情绪的反弹也很猛烈,迎来全球股市反攻。既然没有任何给股市造成系统性压力的银行系统威胁,这样的冲击可能就是买入机会。6月24日英国公投退欧后两个交易日内,全球股市蒸发市值一度达到创纪录的3万亿美元。但仅短短一周后,全球股市已收复七成失地。截至7月1日,全球股市回纳2.1万亿美元,标普500以5.2%的单周涨幅创去年11月以来新高,抹平英国公投后所有跌幅。

 

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