日央行利率决议前瞻:本周将测试日本央行的容忍度 – 法国农业信贷银行 2016年10月31日 上午11:02

FXStreet – 自日央行推出收益率曲线控制(YCC),并将目标设在0.0%以来。10年期日本政府债收益率平均达到-6bp。日本央行官员的讲话表明近期不会调整货币政策,所以料本周的货币政策将较为温和。

法国农业信贷银行经济学家预计日本央行的通胀前景将会下调,实际GDP增长预期前景将维持不变。市场正关注日本央行对何时实现通胀目标的预期。

法国农业信贷银行经济学家表示,日本央行将继续预期会在2017财年实现2%的通胀目标,但正如市场预期得那样,2017后仍将延后实现这个目标。若在本次会议上日央行推迟实现通胀的时间,将是个温和的意外,市场会将其解读为将降低日央行进一步刺激的机会将减少,最终温和利好日元。

我们认为,日元更重要事件将是日本央行在11月会议上公布的债务操作时间表。这份时间表将表明日本央行对10年期日本政府债收益率的与其目标0.0%的容忍度。日本央行释放任何缩减日本政府债的信号将推升日本政府债收益率,并将打压美元/日元。

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