美国加息对中国经济的影响
2015年4月20日 上午9:39 点赞:1966

几乎所有的经济学家均认为美联储将在今年加息。同时专家们也谈论很多关于加息对美国的影响,但却很少谈论对中国经济将有怎样的影响。

在经济学家看来,一些新兴工业化国家如巴西、墨西哥等均有可能因美联储加息受难,但由于各种各样的原因,中国能够相对轻松地抵抗住美国加息带来的影响。

2

纽约联储主席威廉姆·达德利(William Dudley)在周一的致辞中说到,加息可能对全球经济有破坏性的影响,同时投资者正密切关注中国经济动态,中国经济已然成为全球经济增长的主导因素。而且专家们在财经频道表示中国将不会受到美国加息带来的任何重大的负面影响。

汇丰银行亚洲首席经济学家Frederic Neumann表示:“加息将不会对亚洲产生过多影响。首次加息可能会产生不稳定因素,但不会对经济造成破坏,日央行及欧央行仍坚定地实施其经济计划。”

Neumann解释到,无论何时进行首次加息,预计极有可能仅上调25个基点(0.25%)。他还补充到,尤其当美联储短时间内表现积极,那么加息随之引发的后续影响可能会影响到中国,尽管这些影响可能会微不足道。

对中国的担忧有两方面:一方面是,一些人担心美国加息可能使中国资金外流,同时会出现经济紧缩,而且中国经济增长已经很缓慢。但Neumann表示,中国政府会做好万全准备应对这种情况。

上周他讲到:“我们认为中国人民银行有足够的能力通过降息应对美国紧缩。而且即使美联储加息,中国亦应该可以保持财务状况平稳。”

而且中国央行上周末实施宽松政策,降准100基点,创2008年金融危机来最大降幅。

第二方面的担忧,来自于哈弗大学杰弗里·弗兰尔克及《经济学人》等诸如此类的人物,他们担心中国企业以美元标价的高昂债务可能会因美元价值上涨使企业偿还债务变得困难。

传统模式表明,美联储应该加息,因为全球投资者会因存入美元获得更好的收益,而且他们也受到美联储对美国经济信心的鼓舞。因此预计加息应该会使外资企业(外资企业指自身以当地货币的形式赚取利润)偿还以美元标价的债务变得更加高昂。

上述论点说明中国企业还没有从1997年亚洲金融危机中汲取教训,在美元汇率低的时候拿出以美元标价的短期债务投资企业运行。有数据显示近四分之一的中国企业债务与美元挂钩,而以美元计的中国企业收益尚不足10%。

但是专家在财经频道上称,这种所谓的“错配”会对像巴西这样的国家有同样的影响,但是对中国不会。

艾摩斯特皮尔庞特证券公司全球策略师罗伯特(Robert Sinche)称:“通常你可能觉得中国将会受影响,但我认为,就某种意义来说,除非他们想受到影响,否则中国几乎毫发无伤。”

Sinche还称,中国政府将可能通过维持人民币与美元紧密挂钩来帮助中国企业避免落入以美元标价的债务陷阱。他表示:“中国企业是不会让人民币贬值的。”这就是说因中国经济持续走低,重伤了像房地产业等高杠杆行业的发展,一些中国企业可能在未来几个月出现违约。

根据马修斯亚洲基金经理近期发表的一篇论文显示,预计美联储将以渐进的方式进行加息,这种循序渐进的方式可能表明美元在亚洲不会再增值。研究表明,事实上历史证据显示一些有关美联储受地区股市、债券价格及美元施加的下行压力的事实存在不确定性。

近期中国股市大涨,沪市年初至今涨逾30%,甚至有些人认为中国要努力放缓近期股市的上涨趋势。专家称,在这种情况下,美联储加息将不可能重挫中国股市。

专家对美国加息及中国的评估相对乐观,但需要注意的是,香港可能会受美国积极紧缩过程影响。汇丰银行Neumann表示,由于香港无资本管制,香港只能通过与中国大陆截然相反的加息措施促进经济增长与消费者支出。

未经允许不得转载:

马上注册

注:请填写正确的邮件地址和手机号码

1:邮件地址用于接收下载链接

2:手机号码用于接收验证信息

搜一搜
搜索
声明 : 未经许可,任何人不得以商业目的复制、转载、摘编或以其他方式使用本网站的内容。
©2010 - 2017