中国央行公开市场连续五周无动作 静默期料延续

2015年5月21日 下午4:31

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中国央行公开市场本周仍无动作,这已经是连续第五周零操作,并已连四周既无资金投放亦无回笼。

市场人士并指出,一方面连番宽松政策后,资金的宽泛局面令逆回购操作的意义不大;而另一方面,当前经济仍处弱势,在稳增长压力下宽松政策还需维系甚至加码,重启正回购的时机也未到来,近期公开市场的静默期料将延续。

“公开市场现在不做动作是正常的,毕竟现在资金利率这么低,大行每天的任务就是出钱,这种情况下不可能再进行逆回购,利率也不需要再引导,已经够低了。”南京银行金融市场部研究员郭伟称。

她还表示,而且目前也没到收紧的时候,做正回购也怕给市场传递出一种紧缩的信号;如果债券收益率再上去的话,又会让地方债发行受阻,公开市场暂停操作的局面可能会持续一段时间。

银行间资金市场上,隔夜质押式回购加权平均利率最新报1.0088%,继续在逾五年半以来的低位附近徘徊。

上海一银行交易员也谈到,除了保证地方债的顺利发行,目前IPO的节奏加快,也需要宽松流动性的支持。

本周有20只新股在沪深交易所进行IPO,网上申购日为周二至周四。

郭伟并指出,从最近一段时间看,稳增长对于央行的压力越来越大,现在央行的当务之急肯定还是要考虑稳增长的事情,“投资起不来,新增贷款也不怎么样,其实就是缺钱,怎么样解决资金的问题还是最重要的一块内容,其他问题暂时都要让位于稳增长了。”

尽管新订单和价格指数有所改善,带动5月汇丰中国制造业PMI初值小幅上升,但仍处于荣枯线之下,而产出和新出口订单双双创新低,显示内外需疲弱之际,制造企业生产积极性不高,前景仍黯淡,经济下行压力犹存。

据路透统计,本周公开市场无正、逆回购到期,央票最早要到2016年7月才开始有到期。

2015年1月22日央行恢复暂停近两个月的逆回购操作,除春节长假前一天停做一次外,逆回购操作一直持续到4月16日,而之后央行年内第二度降准,逆回购再次暂停。

除SLO(短期流动性调节工具)、常备借贷便利(SLF)外,中国央行在2014年三季度还创设并开展了中期借贷便利(MLF)操作,操作对象包括国有商业银行、股份制商业银行、较大规模的城市商业银行和农村商业银行等。

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