美元上行潜能有限—荷兰合作银行 2016年10月13日 下午4:48

FXStreet-荷兰合作银行(Rabobank)资深外汇交易师Jane Foley指出,市场暗含的美联储12月加息概率本周接近70%,虽然上周五公布的美国9月非农不及预期。

9月非农不佳,但市场仍认为该数据足以允许美联储年底加息。数位美联储官员的鹰派讲话已帮助提升12月加息预期。9月例会上有三位委员反对维持利率不变。

虽然隔夜公布的美联储9月会议纪要确然12月加息可能,未来公布的数据也十分重要。若没有重大的负面数据,则我们坚持认为美联储可能将于12月加息。

12月加息预期在上周推升了主权债券收益率,消息称欧央行正考虑削减QE也导致收益率重新调整。各大央行越发担忧极度宽松货币政策的单边效应,市场对此非常敏感。英国通胀预期因英镑汇率暴跌而飙升也增加了债市风向的转变。

过去一年半的大部分时间内美国通胀预期下滑,导致美联储加息预期持续降温,这加剧了美国国债收益率和美元的下行压力,覆盖了其他央行在汇市行动的影响。虽然日央行和欧央行宣布新的宽松举措,但日元和欧元等货币兑美元今年并没有下跌。本周美国国债收益率企稳,美元受到支持,导致欧元和日元走弱。不过我们预计这种格局不会持久。

由于市场仍并未充分定价美联储12月加息,因此有合理理由预期目前和年底美元仍有上涨潜力。不过,由于美联储加息路径缓慢,美元升势有限。我们认为2017年美联储最多加息一次,未来数据将决定这种观点的下行风险程度。12月加息预期将抑制美国通胀预期,抑制国债收益率大幅上升。我们认为欧元兑美元到明年年中有指向1.09的空间,但这可能是汇价的底部。

AUD/JPY 0001-01-01T00:00:00
0/0 (0%)
H0 L0

S3 S2 S1 R1 R2 R3
77.11 77.54 78.17 79.23 79.67 80.30
Trend Index OB/OS Index
Bullish Overbought