英镑闪崩带来的启示

2016年10月12日 下午2:30

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在10月7日上周五早些时候,亚盘时段英镑遭遇了闪电式下跌。镑美下跌了1.26%,根据不同的流动性供应商,下跌比大约在1.10到1.20之间。英镑下跌的情况影响到了所有和英镑相关的交叉货币对。如欧元英镑、英镑对澳元、英镑对日元等等都受到了类似的影响。

最早的新闻评论引用了法国总统对英国的负面评论,也有可能是乌龙指或交易算法等其他原因所引起的。而事实上,有可能有各种各样的原因,但这些原因没有任何一个单独拿出来就可以引起闪崩。闪电崩盘有非常好的一个诱因,特别是对于那些低流动性的市场,有利于市场大规模的造势。在正常市场的情况下,或许也可以有同样的诱因,但是这种流动性深度和市场参与者的多种观点会将吸收这种影响带来的威力,从而将市场又回归正常。但市场缺乏流动性,比如上周五的事件,诱因可能和当前的市场价格并不能同步匹配,之后算法因素就闯入了市场并造成了市场波动之后再向前发展。最终,各种诱因一旦撞上,会将市场上的雪球效应滚得越来越大,最终直到所有订单都结束,市场才会被重置。

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在出现统一的交易规则之前,任何经纪商或流动性供应商说他们从中得到教训,事实上系统依然是存在瑕疵的。大部分的期货交易所都是存在阻断机制的,但外汇市场的交易存在于数以百计的分散场所,因此这种方式是不可行的。作为经纪商的关键是任务是确保我们的系统能够跟上快速的市场走势,以最小的滑点和正确的触发所有指令,并拥有一个强大的资本缓冲区来吸收任何最坏的情况。

大通金融集团分析师提示,我们应该从这次事件中吸取教训,做单时需要一个长线持有的观点 ,选择低杠杆是保证自身资产的方法。例如,大通某客户用账户中余额5000,长期持有一个0.05手的头寸,以长线来看,英镑终将会回复到原来的价格,而你也无需担心会因此而出局。同样的,短线持有的交易者,通过高杠杆也可以设置止损位,当市场价格暴跌时,也不会有太大的损失。

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