美元、欧元、瑞郎、加元及澳纽本周展望-摩根士丹利 2016年10月10日 上午11:01

FXStreet- 摩根士丹利周一公布了美元、欧元、瑞郎、加元及澳纽本周展望报告。

美元:维持区间交投 中性

在过去的数周中,美国经济数据显著改善,可能已经超过了美联储12月升息所设下的底线。考虑到美国大选的不确定性,我们预计市场将为12月升息持续定价,但程度不会比现在增加太多。这种情况下,我们预计美元兑日元及其他G10货币会走高,但兑新兴市场货币会广泛下跌。最终,我们需要未来2个月的数据来告诉市场美联储究竟会不会在12月升息。

欧元:关注银行业和通胀 看多

我们仍维持看多欧元的观点。从我们的角度来看,对欧洲银行业的担忧事实上是一种利多因素。因为这会导致欧洲银行将海外资金回流。欧洲央行近期声明对低利率和负利率都持谨慎态度,表明其进一步降息的空间有限。全球和欧盟通胀水平在9月也有所上升,如果这种情况持续,则市场对欧洲央行降息的定价程度会下降,目前是预计2017年末前降息10个基点。这也会对欧元构成支撑。我们仍持有欧元/美元多头仓位。汇价目前是在三角收敛,上轨1.1240,下轨1.1150水平。

瑞郎:瑞士维持欧元/瑞郎区间 看多

我们认为市场对欧洲银行业的担忧会对瑞郎构成提振,但瑞士时刻准备干预,欧元/瑞郎下行可能受限于1.0750水平,汇价仍将交投于1.0750-1.11区间。虽然瑞士2016年CPI反弹,但我们不认为瑞士央行货币政策会有什么改变,因瑞士央行最近一次会议上下修了2017和2018年通胀预期。IMF也支持瑞士央行使用负利率和汇市干预来支撑通胀的这一行为。我们本周将关注外汇储备数据,从而确认瑞士央行是否在9月因欧洲银行业问题干预过市场。

加元:加拿大央行利好空头 看空

我们仍看空加元,加拿大央行最近一次会议的立场也支持我们这一观点。在最近一次会议上,加拿大央行指出通胀仍面临下行风险,经济表现也可能比7月预期时的弱。经济数据疲弱伴随着鹰派措辞减弱,这令加拿大央行今年降息的概率上升,特别是通胀数据不佳的情况下。加拿大三季度经济预期在过去几周中改善,因7月GDP上升且贸易赤字收窄,但我们认为最终数据无法达成加拿大央行的预期。考虑到市场目前对加拿大央行年内降息的定价仍不足,而加元多头仓位目前是G10货币中最大的,因此我们认为经济数据的进一步疲软会令加元在未来显著下跌。我们也乐意做空加元兑其他商品货币。

澳元:进一步上行 看多

如果风险偏好仍得到支撑且经济数据持续改善,则我们预计澳元还有进一步走高空间。上周的零售销售和贸易帐都优于预期,这或指向三季度更好的经济表现。新主席洛威也表明澳联储经济预期和框架都没有实质性改变。我们认为澳联储2016年剩余时间不会进一步改变货币政策。创纪录的营建许可也是一个信号,金融环境仍将保持稳定。澳元/美元目前在0.76水平,在澳联储对升值感到更为忧虑前,汇价仍有进一步走高空间。

纽元:中性

我们也看多纽元,但认为兑澳元会走低。新西兰联储近期对政策声明没什么改变,虽然其经济数据改善,乳品价格走高且房价增速放缓。不过,我们认为只有更为激进的宽松周期才能改变纽元的趋势。而在11月政策会议前,我们不指望这一情况的发生。新西兰通胀仍处于低位,但即便新西兰联储少量放宽货币政策,其也无法立即打压纽元,因市场仍追逐高收益资产。

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