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央行降息0.25%献礼母亲节 预期充分刺激有限
2015年5月11日 上午11:27 点赞:1351

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中国4月份通胀数据远低于目标,央行在周日(5月11日)送上母亲节礼物,兑现市场期望,宣布降息0.25个百分点,存款及贷款利率减幅一致。经济师相信,若本周公布的新增贷款等数据继续不理想,再度降准之日亦不远。但有分析员表示,市场对降息已有充分预期,政策对股市刺激有限。

存息上浮区间上限扩至1.5倍

央行周日晚突然宣布,自5月11日起把金融机构一年期贷款基准利率下调0.25厘至5.1厘,一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%。同时结合利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限,由存款基准利率的1.3倍调整至1.5倍,意味存款利率上限,在降息后变相从3.25%增至3.375%。

央行解释,本次降息主要是因为国内经济结构调整步伐快,面临较大的下行压力,同时物价水平处于低位,以致实际利率高于历史平均水平。国家统计局在周六宣布,4月通胀率只有1.5%,低于市场预期,连续多个月远逊于3%的目标。央行亦解释由于目前存款利率“一浮到顶”的银行数量已明显减少,即使把存款上浮区间扩大至1.5倍,预计银行基本不会用足上限。

兴银:或预示第二季GDP难“保七”

兴业银行首席经济学家鲁政委则称,是次降息更有可能是中央预计第二季经济增长难以“保七”,下一步将视乎本周公布的数据,估计很快便会降准。本周内地将继续公布一系列经济数据,包括新增贷款、货币供应、零售销售及工业生产等。

香港渣打财富管理投资策略主管梁振辉认为,从降息到实质利率下跌,最少要半年时间,估计这轮宽松政策的效果在下半年才会体现。他认为银行股及房地产股仍会受惠流动性增加,但相信刺激有限,“大家已预计会放水,而真正不明朗因素是中证监会否再出招。”

事实上,今次是中国自去年11月底以来第3次降息,连同两次降低存款准备金率,半年内密集地推行了5次宽松货币政策,但除了第一次降息带动股市大升,其余时候对股市刺激并不大,上月降准后甚至出现大跌市。

赤柱股神:若升市不宜追入

丰盛金融资产管理董事黄国英估计,此次降息后股市走势会比上一次降准后更差。“上周股市下跌力度大,市场心态多是趁好消息沽货。”尽管降息,他不看好房地产走势,认为难以回到早前高位。他认为投资者应跟进外围,主要炒美国加息。

赤柱股神张程光认为,降息后若股市升,适宜观望,不宜追入,尤其是A股ETF已很贵,估计很快将再批出新股,抽干市场资金。

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