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环球股债两周蒸发15万亿 就业向好 美股初段窄幅震荡
2015年5月8日 上午11:06 点赞:2160

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美联储主席耶伦周三(5月6日)警告股市债市价格有潜在风险后,环球股债昨日齐下跌,彭博统计,环球金融市场价值在不足两周内已蒸发逾2万亿美元。不过昨日公布的美国就业数据向好,上周首领失业救济人数为26.5万,连续第二周低于预期,接近15年低位。美汇指数昨升0.7%反弹至94.8,是3日以来首次回升。美国国债孳息跌势暂缓,美股昨早段窄幅上落。

在环球主要央行的量宽措施下,债券成为近年表现最佳的资产之一。不过近期油价反弹,成为国债孳息上扬的关键。能源价格上升,推高长期通胀预期,令债券被抛售。布伦特期油昨在每桶68美元左右徘徊,接近今年高位,其价格自1月以来累积升五成。纽约期油昨维持每桶60美元以上。

德债息急弹 美10年债孳息上升

有迹象显示,欧洲物价开始趋向稳定。欧央行透过买债,将欧元区成员国国债孳息压低的作用正在失效,美国长期国债孳息亦随之上升。美国10年期国债价格,之前因为欧元区的国债孳息跌至纪录低位,令美债相对吸引而受到追捧,这因素正在淡化。投资者原本预期美国近期数据疲弱,美联储可能押后加息令债价受支持,但近期部分分析认为,美联储可能不久就要加息应对通胀,随耶伦周三警告加息可能令长期利率急升,令美国国债价格再受压力。

欧元回升触发补仓 加剧市场波动

路透社指投资者忧虑债价下跌,可能触发股市等资产领域也出现沽货获利,令股市下滑。部分分析认为,欧元反弹、欧元区的债息回升,以至油价向上,都可能影响欧元区复苏。此外由于之前投资者借入欧元增持股债,欧元回升令他们急于补仓,加剧了市场波动。Robobank亚太区市场研究驻香港主管Michael Every称,市场动向未明,很多投资者不敢轻举妄动,交投量较低,令市场波动性加剧。

德国10年期国债孳息率上周初还只是0.16厘,昨曾升至0.78厘水平,是12月8日以来最高。德国10年期国债孳息近期扭转跌势,上月中曾跌至0.049厘,见历史纪录新低。

转投Janus Capital的“债王”格罗斯(Bill Gross)曾在4月21日建议,德国10年期国债是“一生一次的沽空”机会,较1993年沽空英镑更好。不过根据Janus截至3月底的持仓资料,格罗斯尚未全力沽空,他或未料到德债价格跌得这样快,反而押注德国债价窄幅上落。若他尚未更改投资部署,他管理的Janus全球无约束债券基金自上月21日以来将面临2.6%亏损,抵消今年以来的收益。

德国以外主要经济体的国债孳息亦大幅上扬。美国10年期国债孳息率昨曾升至2.31厘,是去年12月8日以来高位。日本年期国债孳息率昨亦升8个基点(100基点等如1厘)至0.43厘,是近两年最大升幅。澳洲10年期国债孳息昨亦升7个基点至2.99厘,连升8天,是2011年2月以来最长升幅。全球债市价值自上周一以来已蒸发4300亿美元。

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