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油价反弹缓解通缩忧虑 欧美通胀预期再度升温
2015年5月5日 上午10:40 点赞:2558

油价反弹缓解通缩忧虑 欧美通胀预期再度升温

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通胀预期再度升温,因油价反弹缓解了年初的通货紧缩担忧。

美国联邦储备委员会(简称:美联储)和欧洲央行追踪的通胀指标升至去年12月以来最高水平。法国农业信贷集团(Credit Agricole)的最新数据显示,衡量2020-2025投资者年度通胀预期的美国“五年、五年远期损益平衡通胀率”4月29日报2.034%。

在金融危机七年之后,对于押注利率和经济正恢复正常的投资者而言,上述动向是积极迹象。低通胀率使得美联储自2006年以来首次加息的计划复杂化。美联储官员上周表示,他们需要看到就业岗位增加、通胀率进一步接近2%目标后,才会考虑将基准借款利率从接近零的水平上调。

Mesirow Financial全球通胀市场董事总经理克罗克(Collamore Crocker)表示,这无疑是美联储欢迎的消息,是加息的前兆。但这并不是唯一因素,近期其他经济数据疲软,他们仍认为9月份之前加息的可能性很小。

一个类似的欧元区指标在5月1日升至1.7725%,创下自去年12月5日以来的最高水平。

欧元区的消费者价格指标继过去几个月跌为负值后,于近期企稳于零的水平。一些经济指标实现了改善,增强了市场对于欧洲央行购债计划将提振经济增长、抑制持续通缩风险的信心。

摩根士丹利投资管理公司(Morgan Stanley Investment Management)全球固定收益投资组合经理卡伦(Jim Caron)称,市场对于通缩的担忧情绪正在减弱。截至3月末,该公司管理着4,060亿美元资产。

市场对于美国通货膨胀保值债券(简称TIPS)的需求正在升温。据基金分析公司理柏(Lipper)的数据显示,今年截至4月29日,以TIPS为目标的美国共同基金和交易所交易基金 流入资金49.4亿美元,创下自2010年同期以来的最快增速。TIPS能够在通胀率升破某一水平后增加本金支付,进而帮助其持有者对冲通胀风险。

通胀预期的升高令常规美国国债需求承压,收益率升高。与TIPS不同,通胀升高对名义债券的价值不利,且债券期限越长风险越大。周一,基准10年期美国国债收益率升至2.135%,创下自3月9日以来的最高水平,延续了上周约0.2个百分点的升幅。

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