欧洲股债汇现逆转 欧版QE效应减退

2015年5月4日 上午10:04

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欧洲股债汇现逆转 欧版QE效应减退

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欧洲央行在1月份宣布其每月600亿欧元的购债目标后,欧洲股、债上涨与欧元下跌等趋势,在上周都突然逆转,显示出欧版QE出现了效应减退的现象。

据金融时报报导,分析师及市场专家仍未喊出QE行情已告终,这可让欧洲央行稍堪慰藉。

反之,上周的翻覆,可归咎于一些技术性因素,像是交易过热及市场扭曲。但令人讨厌的是,其波动性却可能是个前兆,意味将有更大的创痛到来。

4月是欧元区股市今年来首见月线收黑。德国10年期公债殖利率先前一直逼近负值,上周却爬升逾20个基点、至0.37%,这是异乎寻常的大涨。欧元上周也对美元涨4%、至1.12美元。看起来,欧洲央行总裁德拉吉的魔法可能已不灵光。

罗素(Russell)投资公司欧洲执行长Pascal Duval警告,上周发生的市况,强烈预示着投资人在未来2年到3年内所将必须经历的。

瑞银经济顾问、前首席经学家玛格纳斯(George Magnus)说:“我们已看到的可能只是开胃菜,后面还有主菜。”

即使上周的波动大体上是技术性的,却仍有可能会变得更糟。花旗集团信用策略师Matt King警告:“市场可能已开始修正,稍后可能会更严重。”不过,金恩仍认为,就上周市况而言,最佳的解释是“逆转及清洗部位”。

另欧洲股、债、汇市上周的逆转,和之前的趋势相较,仍属温和。罗素投资的Duval说:“放在较大的脉络里来看,即从今年以来算起,我们并不认为上周市况很特别。”

今年以来,富时(FTSE)Eurofirst 300指数仍涨15%、欧元对美元仍涨7%、德国公债殖利率也仍下跌将近20个基点。

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