欧元区通胀结束连续4个月下滑 QE奏效

2015年4月30日 下午6:24

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欧元区通胀

欧元区4月消费者物价指数(CPI)结束下滑趋势,进一步缓解了人们对欧洲滑入通缩、从而导致经济复苏脱轨的担忧。

欧盟统计局周四(3月30日)报告称,欧元区4月CPI同比持平。此前,该指标自去年12月以来一直下滑。

物价下跌促使欧洲央行推出量化宽松(QE)措施,该计划将执行至2016年9月份,届时欧元央行将累计购买逾1万亿欧元主要由政府债券组成的资产。因为欧洲央行担心,能源价格自去年6月份开始的暴跌可能会传导至其它消费品和服务领域,如此可能会引发通缩螺旋——消费者和企业推迟支出,经济增长受到抑制。

“我们的货币政策避免了这种风险的出现,这是相当明确的。”欧洲央行行长德拉基在本月早些时候的新闻发布会上表示。

通胀看起来要比欧洲央行预期的更早回归,进一步的迹象显示,QE正在扶助经济复苏走上正轨。然而,出于对物价下跌趋势可能提前结束的憧憬,一些金融市场参与者臆测欧洲央行可能会提前结束资产购买计划,或者压缩资产购买量。

“形势进展情况要比几个月之前预期的更加积极一些。”欧洲央行管委会成员汉森表示。不过,汉森同时指出,现在讨论欧洲央行是否应当提前结束QE计划时机尚“不成熟”。

剔除波动性较大的能源、食品和酒类价格,欧元区4月核心CPI保持在0.6%。同时,服务价格同比上涨0.9%,较3月份的1.0%小幅回落。

欧洲是传统的能源进口区域,经济学家常常将石油、天然气价格下跌比作减税,因为它使得消费者可以有更多资金用于其它商品和服务的支出,而这些商品和服务大部分都产自欧元区内部。

能源价格的下跌不但没有将欧洲推入通缩陷阱,反而刺激了欧元区温和的经济复苏。于此同时,欧洲央行的刺激措施和欧元贬值,同样对经济起到提振作用。西班牙统计局周四报告称,西班牙第一季度经济环比增长0.9%,创7年来最大环比增幅。

不过有迹象显示,油价下跌的提振作用正开始消褪。德国3月零售销售意外大幅下滑2.3%,法国消费支出在连续4个月增长后,也出现0.6%的下滑。

另外,高失业率以及疲软的薪资增长很可能在未来几个月抑制物价上涨。欧盟统计局周四称,欧元区3月失业率保持在11.3%不变,仍远高于金融危机前的水准。欧元区3月失业人数虽然减少3.6万,但依然有1810万人无法找到工作。

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