面对未来危机美联储依旧青睐QE

2016年8月29日 下午4:12

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   美联储主席耶伦上周五讲话让市场经历了过山车行情。她一边预示美国可能很快加息,另一边却提到面对下一次危机时美联储可以使用的工具。而与此同时,FOMC的官员们同样在考虑,当下次危机来的时候,美联储还能拿出什么工具应对?讨论的话题有很多,包括提高通胀目标、美联储购买非政府支持的资产,例如企业债等等。

耶伦在杰克森霍尔全球央行年会上表示,美国稳健的劳动力市场强化了再次加息的可能性,其他联储官员也提到,如果经济表现良好,下次加息最快9月到来。美联储副主席费希尔甚至表示,年内有最多加息两次。当然最重要的还是耶伦的态度,她在会上提了这么一句话,“future policymakers may wish to explore the possibility of purchasing a broader range of assets” “未来的政策制定者有可能希望可以寻求购买大量资产的机会”,这句话一度让风险资产快速上扬。

根据耶伦的讲话推测,未来可以将平均物价作为可能的目标,而不是物价的变化水平。另外值得注意的是,负利率并没有出现了耶伦的工具名单里。这意味着,购债计划依然是美联储最青睐的政策工具,未来的缩表进程将极为缓慢,除非经济表现出长期稳固的特征,利率能够稳定上行。

亚特兰大联储主席Dennis Lockhart在分会场接受采访时表示“央行正在拥抱一个新的世界。”尽管政策制定者依然认为美联储最终会缩减持债量,美国官员们纷纷表示他们需要学会与QE共存。

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