伯南克:美联储一时半会不加息

2016年8月11日 上午10:51

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前美联储主席伯南克表示,过去几年,美联储对经济太乐观,美联储实施的货币政策没有看起来那样宽松。在意识到这点之后,美联储官员们在接下来不是那么急于加息,甚至可能倾向于让经济有些过热后再加息。

伯南克称,试图解读、分析美联储官方语言,在当下可能不是个了解未来政策的好方法,这只能误导投资者。

这部分是由于,过去几年,美联储官员们对经济的预测是不准确的。当前世界的样子,和美联储官员们几年前想象的不一样。当时他们认为,美国经济会走强,自然利率会升高。此外,当前经济和政策的不确定性,比以前要高。

伯南克指出,在意识到过去判断有误差之后,美联储官员们可能不会过多地根据他们对未来的预测做出决定,不管是对经济增长还是对加息次数的预测。

很久以来,美联储主席耶伦就表示,政策是取决于数据的。然而,美联储看重什么数据,还让人摸不着头脑。当前,失业率已经比美联储的目标还要低,经济虽然增速不快但保持在稳定的水平,美股更是接连创新高,引发一些投资者对资产泡沫的担心。

总的来说,美联储官员们的政策观点看起来非常不可知,并且他们越来越不愿意提供明确的指引。因此,美联储观察家们越来越难从FOMC声明和官员们公开讲话中,获取太多信息。他们转为更关注未来的数据。

伯南克统计了2012年以来,美联储在产出增长、失业率、长期联邦基金利率上的预测,发现官员们对这几个指标的预测在持续下调。

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(图标来源:CNBC)

伯南克认为,美联储意识到了他们过去对经济太乐观,劳动力市场没有想象中那么强,通胀向上的压力也有限,美联储实施的货币政策没有看起来那样宽松,或者说,当前政策没有之前想象得那样具有刺激性。

上述因素可能使得美联储官员们在接下来不是那么愿意加息。由于当前联邦基金利率与自然利率的差,比以前更小,因此美联储哪怕是鹰派的官员,都可能倾向于不急于加息。美联储可能甚至倾向于让经济有些过热,这样生产力表现会更好,然后再加息。

对于美联储来说,最近几年特别是今年,形势特别难以预测。去年12月的时候,美联储官员们预计今年会加息四次,但随着年初海外形势不稳,美联储预计今年仅加息一次。

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