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摩根大通:希腊结局影响欧/美汇率的3种假设
2015年4月28日 下午1:33 点赞:2047

摩根大通

在欧元兑美元保持在1.05-1.10区间交投之际,希腊因债务问题再度将自身推向公众视野。摩根大通(JP Morgan)在报告中提出了关于希腊结局的3个可能性假设,以及这些假设对欧元兑美元汇率的影响。

希腊下一步走向何处?摩根大通勾勒的3大场景分别是:(1)在第二季度达成协议,未来若干年将债务展期;(2)第二季度摩擦加剧,但将在第三或第四季度达成协议;(3)摩擦加剧,最终脱离欧元区。

摩根大通解释道,“第一条路径是我们认为最可行的方案,‘三驾马车’愿意对希腊基本预算盈余妥协,并通过提供资金以换取希腊在结构改革中的进展。然而,希腊未来几年债务展期前景的高度不确定性,使得该国长期仍将面临资金压力。但若希腊能够在2015年的剩余安定下来,我们认为欧元兑美元可能上涨逾200-300个点,至大约1.10。”

“第二种方案是在今年第二季度无法达成协议,从而导致希腊政府对IMF违约、存款从国内银行部门外流、欧洲央行紧急流动性援助受限、出现流动性危机和资本管制等状况。并且,鉴于希腊想要过渡回德拉马克货币体系将面临极度混乱的局面,该国退出欧元区的几率并不高,所以欧元可能会下行至1.02。”摩根大通表示。

“第三种情景将是最不利的。若希腊政府对紧急流动性援助限制做出回应并动用资本管制政策,可能会被理解为该国为退出欧元区做准备,从而出现第三种情形。希腊政府的这些举动可能包括签发借据,将其确认为法定货币,或者强制全国范围内的银行休业。如此,可能将导致欧元兑美元下跌1000个点(与此前陷入欧元危机时下跌的幅度相当)。”摩根大通补充道。

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