耶伦女王给年内加息主义者吃下”定心丸”

2015年9月25日 上午10:36

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美联储主席耶伦周四(9月24日)在马萨诸塞大学阿默斯特分校经济系发表讲话称,只要通胀依然保持稳定且美国经济表现强劲足以促进就业,她预计将于今年稍晚升息。

一周前,美联储在9月会议之后宣布维持利率不变。耶伦日内表示,她本人以及其他FED政策委员并不预计全球经济和金融形势将在很大程度上影响加息路径。

耶伦表示,包括我在内的多数FOMC委员目前预计美联储2015年将首次加息,如果经济形势“让我们吃惊”,FOMC的立场可能会发生转变。耶伦还预计首次加息之后,加息步伐将是渐进的。此外,耶伦指出保持近零利率过长时间可能导致之后突然快速加息的风险。耶伦还称,及时且循序渐进地开始收紧货币政策是一种审慎的态度。

耶伦指出,近期通胀下滑多是因特殊的,可能是临时性的因素所致,如强势美元以及低油价。耶伦预计随着临时性因素消退,通胀将在未来几年回升至2%。失业率降至略低于长期水平可能使通胀加速向2%回升。

耶伦预计,世界上最大的经济体的经济表现强劲,将允许其实现最大化就业和保持物价稳定预期。

耶伦还指出,美国经济前景‘看起来总体稳健’。就业水平可能需要高于自然的就业水平以降低劳动力市场的闲置问题。

受耶伦年内加息言论影响,美元指数自95.90附近短线急升至96上方;欧元兑美元短线迅速走低,自1.1234附近短线下滑至日内低位1.1168;标普E-MINI期货小幅扩大跌幅;两年期美国国债价格下跌。

耶伦讲话之后,素有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者Hilsenrath表示,美联储主席耶伦9月24日的发言是在向市场发出警告,即美联储9月17维持利率不变的决定,并非FOMC转向无限期推迟加息的迹象。耶伦的核心观点是相信经济中的闲置产能已降低到一定程度,通胀压力将于未来数年内开始积聚。耶伦强调了过分延迟加息的风险。

加拿大帝国商业银行指出,尽管存在许多不确定性,但耶伦阐明希望开始加息,而不是等待通胀浮现,并强调推迟加息的原因包括临时性因素。总体而言,耶伦的演讲看似较FOMC声明略为鹰派。

《华尔街日报》认为,美联储主席耶伦演讲稿里出现“今年”加息的暗示正是投资者所期待的关键性信息。如耶伦没有表明这一点,耶伦今日的演说恐怕就会与她年内稍早所释出的信号背道而驰。鉴于2015年仅剩10月和12月两次FOMC政策会议,也就让关于“今年”的说法相当具有说服力。

 

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