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外媒:最不怕美联储加息的就是中国 A股人民币影响一览
2015年9月16日 上午11:07 点赞:2346

在全球投资者等待美联储九年以来的首度加息之际,有一个主要经济体虽然最近“不太平”,但却可能是对此拥有最强承受能力的国家之一,那就是中国。

尽管中国经济创近25年以来最慢增速,股市因此大跌,但中国3.56万亿美元的外汇储备却令其他所有国家相形见绌,决策者上月也彰显了以前所未有的方式使用外储以捍卫人民币的意愿。

瑞穗证券亚洲驻香港的首席亚洲经济学家沈建光表示,美联储加息本身对中国经济影响不大。对中国而言,国内经济是关键。

据彭博行业研究的分析,在亚太地区的主要经济体中,中国是对美国加息有最强承受能力的国家之一。彭博驻香港经济学家陈世渊表示,外汇储备量大、对外债务量低、海外持有的公共债务数量少,都有助于缓解来自外部的冲击。

 

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美联储官员本周召开会议,将会做出几年以来最为艰难的决定。自2008年12月以来,美国基准利率一直维持在接近零的水平。他们将于周四华盛顿时间下午2时公布决定(北京时间周五凌晨2点),主席耶伦将于稍后召开新闻发布会。

美国决策者正在权衡,尽管通胀依然低于2%的目标,失业率跌至7年低位是否提供了加息的理由。中国可能是美联储不采取行动的最大原因:有迹象显示对全球经济增速做出最大贡献的中国经济增速进一步放缓,导致上月股市、商品和新兴市场货币大跌。

8月27-31日进行的一项调查显示,经济学家推迟了美联储加息预期。48%的经济学家预计美联储将于9月加息,8月初的比例为77%。约17%的经济学家预计10月加息,24%预计12月。无论美联储何时行动,中国人民银行都表示,做好了准备。那么,以下就是中国庞大的经济以及逐渐开放的金融市场中可能受到美联储政策影响的几个主要领域:

人民币:

对人民币造成的负面影响已经纳入到了中国央行的展望当中。央行8月12日表示,加息不会导致人民币大幅贬值;就在之前一天,中国令人民币大幅贬值。据彭博对经济学家的调查预估中值,年底美元/人民币料达6.5,周二在岸汇率收盘报6.37。

债务:

央行自去年11月以来加息五次,并且出台规定放松在岸人民币债券的发行,意味着中国企业对美元融资的依赖性下降。有助于缓解美联储加息对中国企业造成的影响。彭博编撰的数据显示,2015年国内企业债发行量同比大涨77%。

股市:

中国股市很大程度上对海外投资者是封闭的,驱动股市的主要是国内因素。虽然在投机狂潮时会令决策者头疼,但可能令中国股市与其他国家市场相比免于受到美联储政策的影响。

对于危机的脆弱性:

过去美联储的紧缩周期引发了发展中国家的危机,例如1997年亚洲金融危机、2004年的墨西哥比索危机。中国并没有那么脆弱,因为外资持有的中国证券和政府债务水平较低,意味着如果海外投资者从中国撤资去寻求更高的收益,中国因此受到损害的可能性也不高。

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