数据解读5:国际资本流动
2015年4月24日 下午2:52 点赞:2249

国际资本流动是指资本从一国或地区转移到另一个国家或地区。

净资本流入主要是指境外投资者因购买某个国家国债、股票和其他证券而流入的净额。

国际资本流动既可以指货币形态资金的国际间转移,也可以指生产要素(或实物资本如设备、技术、劳动力等)的国际转移,统计上一般将实物资本折成货币价值来计量。在当今世界中,国际资本流动成为非常引人注目的经济现象,对全球经济的稳定和发展发挥着重要的影响。

由于各国经济发展水平和生产成本不同以及利差的存在,资本为追逐利润而形成了资本的国际流动;同时国内政治、经济风险的存在也促使了国际资本的流动。根据资本流动期限的不同,可以将国际资本流动划分为长期资本流动和短期资本流动两种类型。长期资本流动是指期限在一年以上的资本流动。按照资本流动方式的不同,长期资本流动包括直接投资、证券投资和国际借贷三种形式。短期资本流动是指期限在1年以内的资本借助于一定的信用工具——票据,来实现在国际间的转移。具体可划分为四种形式:贸易资金融通、保值性资本流动、银行资本流动和投机性资本流动。

国际资本的流入导致了各国货币供给的大幅度上升。实际上,国际资本的流入和一国货币供应量之间并不一定存在必然的联系,这在很大程度上取决于各国政府的汇率政策和所谓的“抵消策略”。当面对资本的大量涌入时,一国央行可以采取两种不同态度:一是不对外汇市场进行任何于预,听任由于外资的涌入而导致的本国货币的升值,汇价上涨;二是通过外汇市场的汇率干预,在买进外币卖出本币的同时,在债券市场上卖出国债,抵消由于为稳定本币而增加的基础货币。第二点的情况和第一点的情况是相对应的。就象泰国和马来西亚的情况那样,这些国家通过加强政府的干预,相对维持了汇率的稳定,尽管这一稳定在国内经济状况恶化的情况下,实际上是脆弱的。

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