人民币汇率贬值或仍未到位 热钱外流将继续
2015年8月25日 上午11:20 点赞:1386

本周一,A股创8年来最大单日跌幅,6月的股灾重现。

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下跌的表象是相似的,但两个月以来,A股的宏观环境、资金面等各方面都出现了显著变化。面对复杂的局面,再加上投资者经历了股灾后心有余悸,即使千股跌停,恐怕也没有多少人敢于抄底。记者注意到,周一大盘创下3191点新低的同时,成交量也出现萎缩。沪市全天仅成交3588亿元,较上周五减少近1000亿元,那么钱都去哪了?

7月末外汇占款大降

6月的A股市场,遭遇的是去杠杆资金带来的流动性突然枯竭。而现在的A股面临的因素更加错综复杂,人民币贬值、“国家队”入场、降准预期等诸多复杂因素都搅动着市场的神经。其中人民币贬值被认为是影响市场资金面的最主要因素。

8月11日,央行决定完善人民币兑美元汇率中间价报价机制后,11日、12日人民币兑美元汇率中间价分别比上一日出现了接近2%和接近1.6%的贬值。人民币连续两天贬值千点,贬值幅度创上世纪90年代以来的最大。随后,人民币汇率出现温和上涨,根据央行官网数据,8月21日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元兑人民币6.3864元;与8月10日的1美元兑人民币6.1162元相比,贬值4.4%。

而在此之前,人民币已经出现短期内资本项目快速流出的情况。5月前后,受A股大涨和美元暂稳影响,结售汇和外汇占款的情况都出现了小幅改善。但7月末,央行口径外汇占款下降3080亿元,创历史最大单月纪录,至26.4万亿元;金融机构口径外汇占款下降2491亿元至28.9万亿元。截至7月末,央行口径的外汇占款增量已连续6个月负增长。7月份市场减少了7640亿元的流动性。

人民币贬值仍未到位?

尽管人民币在经历了短期大幅贬值后趋向稳定,市场人士仍然预期热钱将继续流出,这成为打击投资者信心的因素之一。

国泰君安首席分析师任泽平周一指出,一年来,相对其他主要货币,人民币兑美元贬值幅度明显偏小,与经济放缓和出口下行情况不符,后期资本外流压力仍大。任泽平认为,人民币没有贬值到位,“短期均衡应在6.8~7,还在半山腰,给市场想象空间较大。”《每日经济新闻》记者注意到,周一A股收盘后,离岸人民币再次出现大幅贬值。截至周一17时37分,离岸人民币报于6.4992,较前一交易日跳升0.70%。

不过任泽平也指出,人民币汇率闪贬后将守在6.4~6.5一线,“央行短期不会给出明显的放松或引发贬值的信号。上周央行净投放资金达2600亿元,释放流动性进行对冲力度明显加大。预计央行会继续积极实行对冲政策,以维持流动性适度宽松。”

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